金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货正在(zài)迎来疯狂(kuáng)时刻。五一(yī)假期之前的最后一个(gè)交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白(bái)糖主力期货合约收(shōu)盘成(chéng)功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的是，如(rú)此关键的信(xìn)息湮(yān)没在五一(yī)假期(qī)的(de)兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市(shì)场(chǎng)关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金虎(hǔ)躯一震，jk袜子总是掉怎么办，足球袜套je='color: #ff0000; line-height: 24px;'>jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约正在上演(yǎn)最后的(de)末(mò)日(rì)疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨(dūn)的周(zhōu)期高点，随即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂跌，直至(zhì)2019年年初才(cái)勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的(de)是，从(cóng)白糖(táng)主力(lì)合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的(de)原因(yīn)与白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每(měi)三年一(yī)个种植周(zhōu)期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比来看(kàn)，白糖(táng)价格(gé)已(yǐ)经创下(xià)2018年以来(lái)的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制(zhì)糖(táng)期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部(bù)停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年(nián)白(bái)糖生(shēng)产(chǎn)季逐步进(jìn)入尾声(shēng)，除(chú)云(yún)南地区(qū)外，广(guǎng)西等(děng)主产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影(yǐng)响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产降幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨季国内(nèi)糖产(chǎn)量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同(tóng)比减(jiǎn)少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产(chǎn)对白糖来(lái)说(shuō)并(bìng)不(bù)现实，由于(yú)国内糖料作物种植(zhí)面积增长有限(xiàn)，国内糖料(liào)作(zuò)物(wù)产量也增长缓(huǎnjk袜子总是掉怎么办，足球袜套j)慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组(zǔ)织）发(fā)布(bù)的(de)报告显示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的(de)首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的(de)世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农(nóng)组(zǔ)织食糖价格指(zhǐ)数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主要(yào)生(shēng)产国和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基(jī)斯(sī)坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十(shí)位(wèi)食糖产量约占全球总产(chǎn)量的76%；前(qián)四大(dà)出口国分(fēn)别是巴西、泰(tài)国、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产(chǎn)量(liàng)下(xià)降危(wēi)机，加上(shàng)政府(fǔ)实施的出口限制，世界各地(dì)的糖价可(kě)能会进(jìn)一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙(lóng)头股中(zhōng)粮糖业(yè)、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年(nián)以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业(yè)年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极(jí)限(xiàn)，市场将会给(gěi)出答案(àn)。

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