自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持(chí)续(xù)吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗)单前三名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局科创板(bǎn)、半导体(tǐ)板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对(duì)上述板块(kuài)投资价值的(de)认可。经过前期调整，这两大(dà)板块性价比(bǐ)也在逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具(jù)性产(chǎn)品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的(de)回(huí)调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月(yuè)23日(rì)，最近(jìn)一个月(yuè)时间(jiān)，主要(yào)跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除此之外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金持续流入(rù)科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等(děng)科(kē)创板的(de)核心权(quán)重行业(yè)持续获(huò)得资金青睐，一(yī)方面(miàn)源于一季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市(shì)场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方(fāng)面随(suí)着半导体下行周(zhōu)期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资(zī)金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入(rù)预期(qī)增速保持在(zài)较高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析(xī)指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基(jī)，今年一季(jì)度(dù)的利润增速相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一(yī)致预期(qī)净利(lì)润增速来(lái)看(kàn)，科(kē)创50相比其他宽(kuān)基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及(jí)对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前(qián)三名(míng)

　　最近一段时间，半(bàn)导体行(xíng)业风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济产业(yè)省公布外(wài)汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制(zhì)造设备等23个品类(lèi)追加列(liè)入(rù)出口管理的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于(yú)国产替代(dài)加(jiā)速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段(duàn)时间(jiān)半(bàn)导体板块(kuài)回调，资金也在加(jiā)速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的(de)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他半导(dǎo)体产业链环(huán)节，具(jù)备较强的大宗去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(zōng)商品属性，国际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需求(qiú)诞生(shēng)时(shí)，提升自身产能(néng)。而(ér)当扩产落地时，行业进(jìn)入(rù)供过(guò)于求周期，各(gè)厂商则会(huì)通过降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回顾历史上(shàng)存储芯片的(de)周期走(zǒu)势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望(wàng)迎来存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周期(qī)的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能新兴需求爆发(fā)，对于(yú)算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性(xìng)需求由产业链下游传(chuán)导到上游，促进上游(yóu)芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续(xù)下(xià)探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投资者需(xū)要警惕国(guó)际(jì)局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信(xìn)芯片产业基(jī)金经理刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩(jì)触底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些真(zhēn)正的创(chuàng)新(xīn)落(luò)地。预计半导体和消费电子(zi)大概率在(zài)二季度及二(èr)季度以(yǐ)后触底，当行业周期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬(yìng)科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导(dǎo)体产业链正(zhèng)处于(yú)供给侧(cè)收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进一步压(yā)缩产业链库存(cún)的(de)时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出清，营(yíng)收和利润迎来(lái)拐点。

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