大型股推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在面(miàn)临的(de)抛(pāo)售风险要比其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到(dào)目(mù)前(qián)为止，股市一直保持稳(wěn)定(dìng)，更多的(de)是向优质资产和现金转移，这(zhè)种情况比(bǐ)我们想象的要(yào)持续得长一些，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股价将更(gèng)全面地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域(yù)，因此只有(yǒu)少(shǎo)数几只大型公司(sī)的股票引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的(de)经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随着经济(jì)增长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美(měi)国经(jīng)济(jì)数(shù)据开始向收缩的(de)方向恶化(huà)，投资者将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)看空(kōng)股市感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内(shì)，并(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内据开(kāi)始(shǐ)进一(yī)步减速感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内，向负增长方向(xiàng)滑(huá)去时(shí)，你(nǐ)往往会看到对高质量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大型科技股(gǔ)一(yī)直(zhí)受益于其他(tā)行业的(de)抛(pāo)售，但最终一旦(dàn)这种轮转结(jié)束(shù)，这(zhè)些指数(shù)将相当脆(cuì)弱(ruò)。这(zhè)种分(fēn)散通常(cháng)发(fā)生在(zài)市场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内