财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂(lǐ)迎来(lái)一波久(jiǔ)违的反(fǎn)弹，据上海钢(gāng)联发布数(shù)据显示，4月28日电(diàn)池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继(jì)上周五开始止跌企稳四个交(jiāo)易(yì)日后价格(gé)连续(xù)两日上涨。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿(kuàng)股(gǔ)本周三(sān)表现强势，融捷股(gǔ)份一度(dù)涨停，雅化集团和(hé)永(yǒng)兴材(cái)料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资(zī)源和盛新(xīn)锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹(dàn)的原因之一是(shì)上海车(chē)展有(yǒu)望带动(dòng)购车需求预期(qī)的(de)提振。乘联会(huì)秘书长崔东树表(biǎo)示(shì)，上海车展将让消费者感受到(dào)汽车消费的(de)火热，提升消费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消(xiāo)费者对电动车的观望心态(tài)有望(wàng)逐渐改善(shàn)，市(shì)场开(kāi)始预期5月(yuè)需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人(rén)士提到，目前磷酸铁锂电池的(de)价(jià)格已经(jīng)逐渐稳定，且在(zài)谈价(jià)策略上以企稳(wěn)为主，不太(tài)可能进行降价。但未来，止(zhǐ)跌信号能否持续(xù)稳(wěn)定，受多方(fāng)因素(sù)影响。有产业人士分析(xī)称(chēng)，乐观来看，国内(nèi)动力电池厂(chǎng)商清库(kù)存(cún)工作或到5月完结(jié)，届时电(diàn)池厂商(shāng)库存水(shuǐ)平有望(wàng)逐(zhú)步(bù)恢复至健康水平，并带动上(shàng)游材(cái)料(liào)采购，进而对碳酸锂价格起到(dào)支(zhī)撑作(zuò)用。发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉p>

　　据鑫椤(luó)资讯近日调查的情况看，一(yī)些(xiē)电池龙头企业5月份(fèn)的(de)排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些中小企业由(yóu)于前(qián)期基数较低，环比增(zēng)幅更(gèng)是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业(yè)绩说明会上表(biǎo)示(shì)，5月(yuè)份开始会全面恢复生产(chǎn)，排(pái)产(chǎn)相比(bǐ)一(yī)季度(dù)会有(yǒu)明(míng)显的提升。由此可见，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认为(wèi)，此次(cì)碳酸锂价格属于阶段(duàn)性反(fǎn)弹还(hái)是(shì)底部反(fǎn)转，目前仍难(nán)以(yǐ)判断。“一方面需要观察下游库(kù)存状况，另一方面还需要看终端(duān)需求是(shì)否真正回暖，”华南一(yī)家主流(liú)锂盐厂(chǎng)商(shāng)内(nèi)部人士此前对财联社记(jì)者(zhě)表示。该(gāi)人士表示，电池(chí)厂商实际上从(cóng)去年四季度开(kāi)始便启动(dòng)大规(guī)模去库存举措，这一(yī)举措在一季度(dù)实际上已经有所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，此前暂停的产(chǎn)线(xiàn)也已(yǐ)经(jīng)逐渐复产(chǎn)。特(tè)别(bié)是(shì)针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存，有业内人士(shì)直言(yán)，相关库存基本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。作(zuò)为(wèi)锂电产(chǎn)业的(de)风(fēng)向标(biāo)，宁德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德时代的库(kù)存已经退回到2022年第一季度(dù)的水(shuǐ)平。材料价格(gé)和库存水(shuǐ)平，两(liǎng)项关(guān)键的(de)指标也构成锂电产业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以(yǐ)及(jí)库存水平恢复(fù)健(jiàn)康，将(jiāng)带动(dòng)锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来(lái)锂盐(yán)价格走(zǒu)向 最(zuì)乐观者预判涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观(guān)者全(quán)年(nián)看(kàn)跌至10万以(yǐ)下发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉rong>

　　碳酸锂(lǐ)价(jià)格在(zài)不到半年(nián)时(shí)间跌去超过(guò)2/3，也引起(qǐ)了市场热议。就在26日召开的(de)中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟2023年度(dù)大会上，中国汽车工业协会常务副会长付炳(bǐng)锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题(tí)，包括(kuò)电池产业链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短期大幅(fú)下(xià)降也不是正常(cháng)的现象，”他直言(yán)。在(zài)他看来，原材(cái)料适当涨价是正常(cháng)现象，行(xíng)业要以之前大幅涨价发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉为教训，保(bǎo)证价值链的合理(lǐ)分配，避(bì)免大起大落(luò)。

　　据财联社(shè)不完全梳理(lǐ)，这些业(yè)内人(rén)士(shì)和分(fēn)析师近期对锂盐价格未(wèi)来走势进行预判并阐述(shù)具(jù)体(tǐ)逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价(jià)格反(fǎn)弹(dàn)为信(xìn)号，一系(xì)列的(de)数据(jù)验(yàn)证锂电产业(yè)拐点(diǎn)或已(yǐ)经到来。分析人士指出，此前(qián)锂电(diàn)产业进入(rù)调整阵痛期(qī)，主要在于下游车市(shì)短期需求(qiú)下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上提前(qián)透支碳酸(suān)锂的(de)未来增长空间。进(jìn)而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游(yóu)电池厂商集体进入清库存阶段。从上(shàng)游材料价格变化来(lái)看(kàn)，近期碳酸锂价(jià)格率(lǜ)先实现反弹。更值得注意的是，在锂电(diàn)产(chǎn)业链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨(mò)、极片粉(fěn)等系列材料价(jià)格也出现企稳(wěn)甚(shèn)至(zhì)反弹的局面。

　　作(zuò)为锂电(diàn)产业拐点的(de)另一关(guān)键指标(biāo)，中游电池厂商的库存也(yě)已经逐步恢复至健康水平。据(jù)高工锂电了(le)解，目前中游(yóu)电(diàn)池(chí)厂商(shāng)库存水位回退，此(cǐ)前部(bù)分电池厂商暂停的生产线(xiàn)已(yǐ)经(jīng)重启生产(chǎn)。在采(cǎi)购方面，电池(chí)厂(chǎng)商和(hé)下游车企(qǐ)已(yǐ)陆续(xù)重(zhòng)启订(dìng)单，带动产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市场表现上(shàng)看(kàn)，年初的市(shì)场恐慌情绪主要(yào)来自(zì)车市(shì)的需(xū)求腰斩。但从整体(tǐ)一季(jì)度新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车(chē)销量数据来看，其月销量(liàng)逐步攀(pān)升(shēng)并(bìng)且回暖速度超过往年。随(suí)着二三季度到来，车(chē)市(shì)逐渐转入销售旺(wàng)季，也将进(jìn)一步带动(dòng)锂电(diàn)产业(yè)中上(shàng)游的订单需求(qiú)。加上5月份临近，企业重新(xīn)开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需(xū)求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸(suān)锂价(jià)格可能会(huì)有回涨(zhǎng)的空间，但幅度(dù)不(bù)可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内(nèi)人士表示，因为经历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨(zhǎng)暴(bào)跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的(de)供给情(qíng)况(kuàng)更加清晰，市场预(yù)期回调下，电池厂商在价格谈(tán)判上会更(gèng)加谨慎。同时(shí)电池厂商一(yī)体化带来的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上(shàng)游锂(lǐ)矿厂商(shāng)的议价权。电池(chí)回收端(duān)，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇股(gǔ)份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的(de)产(chǎn)能也在稳步爬坡。相关(guān)数据(jù)显示，2025年(nián)国内回收的废旧电池(chí)的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完(wán)善在锂矿端的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项目(mù)，亿纬锂能的盐(yán)湖提锂项(xiàng)目均进展顺(shùn)利，将(jiāng)进一步释放碳酸锂供给。经历过(guò)复(fù)杂的产业调整过(guò)程之后，整(zhěng)个锂电产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变(biàn)得(dé)更为平(píng)滑。从原材料(liào)到电池，再到下游车(chē)企(qǐ)，产(chǎn)业链各个环节的价格以及供需变化也将变得更加(jiā)平(píng)衡且具(jù)有可预测性。

　　然(rán)而，亦有空方(fāng)则认为，当前(qián)上游库存(cún)水(shuǐ)平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足(zú)以带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价(jià)超预期(qī)下跌(diē)并不是一个下游获利、上(shàng)游承压(yā)的(de)简(jiǎn)单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌(diē)过快，但这并不为业内(nèi)人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万(wàn)元不到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受(shòu)到(dào)冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根(gēn)据藏(cáng)格矿(kuàng)业一(yī)季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四(sì)季(jì)度的(de)2461吨，削减至今年一(yī)季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市(shì)场行情(qíng)策(cè)动(dòng)，上游锂矿(kuàng)企业不断(duàn)压低碳(tàn)酸锂出(chū)货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现(xiàn)主动(dòng)减产的(de)情况。

　　江特电机4月24日(rì)公告，一(yī)季度营业收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂(lǐ)的锂(lǐ)盐企业则命运(yùn)分化(huà)，大公司如(rú)天齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋(fēng)锂业(yè)有(yǒu)机(jī)会在价格下降(jiàng)周(zhōu)期中获得更多市场份额，行(xíng)业将(jiāng)变(biàn)得更集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂价下降(jiàng)中发生过的事。而同环(huán)节的大量中小企业，尤其是最近(jìn)两(liǎng)年追(zhuī)高入局的新公司，则面临停产(chǎn)乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在(zài)去年轻松赚出了0.66个宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、1.23个比亚迪(dí)。业内(nèi)人士表示(shì)，这(zhè)一轮价格(gé)下(xià)降长期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供(gōng)应(yīng)商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们去年的净利(lì)润都超过200亿(yì)元，比中国最大的新(xīn)能源车企比亚迪还多，其中天(tiān)齐(qí)锂业净利(lì)润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍。足够(gòu)厚的血，使他们更能(néng)承受(shòu)价(jià)格下跌和可能的(de)未来亏损(sǔn)。这(zhè)两(liǎng)家(jiā)公(gōng)司也有行(xíng)业里最(zuì)优的(de)成本(běn)。赣锋锂(lǐ)业、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司(sī)入(rù)股的海外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在(zài)3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全(quán)球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意(yì)味着，这两(liǎng)家公司能以低(dī)于5万元/吨的价(jià)格采购碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿产(chǎn)的分销权(quán)或(huò)开(kāi)采权(quán)，交易(yì)价格也需要通过(guò)长协确(què)定(dìng)，按市价定(dìng)期(qī)调整(zhěng)。但能获得(dé)上游(yóu)更低(dī)成本的(de)资(zī)源，让这两(liǎng)家大企业(yè)更能容(róng)忍低价，并能在上游因(yīn)降价减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源(yuán)车(chē)市场。不过锂价下降带来(lái)的连锁反应，并不是一个下游获利，上(shàng)游承(chéng)压(yā)的(de)简单故(gù)事。作为碳酸锂(lǐ)的下(xià)游(yóu)，宁德(dé)时(shí)代理(lǐ)论上会受益，但锂价的(de)超预期下跌，使宁德时代今年2月提出(chū)的 “锂矿返利(lì)” 计划沦为鸡肋，它(tā)本(běn)想(xiǎng)用(yòng)20万元(yuán)/吨(dūn)的碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑(bǎng)定一些车企(qǐ)的三年(nián)长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时(shí)代今年5月计(jì)划投产的宜春(chūn)锂矿(kuàng)很有可能一开采就亏损。