公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。临沂是几线城市，临沂是几线城市2023

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易(yì)方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以让内心(xīn临沂是几线城市，临沂是几线城市2023)更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(临沂是几线城市，临沂是几线城市2023piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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