燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布(bù)2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔(tī)除(chú)一次性初(chū)始(shǐ)补偿(cháng)收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结(jié)构、上调产(chǎn)品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上市公司(sī)的营收增长(zhǎng)幅度(dù)并不大(dà)，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如(rú)人意。不过，其高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等(děng)降低经(jīng)营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学(xué)飞(fēi)告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关停(tíng)部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了利用自身品牌、品质和区(qū)位优(yōu)势，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占(zhàn)比，符合整个行业(yè)消费结构(gòu)升级(jí)的(de)趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公(gōng)司的产品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力(lì)的局面，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业都把目(mù)光锁定在高(gāo)端化(huà)上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并(bìng)推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤(pí)等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局高(gāo)端和(hé)超高(gāo)端(duān)市场；燕(yàn)京(jīng)啤酒则持(chí)续实施大(dà)单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品与特色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤酒的售(shòu)价也不断上(shàng)涨。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推(tuī)出(chū)了一款名为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩(jì)的提振效应明(míng)显。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤(pí)酒中高端以上产品实(shí)现销量293万(wàn)千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的(de)销量(liàng)达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料(liào)及(jí)包装(zhuāng)物(wù)成本上升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全(quán)资(zī)子(zi)公司向山东景芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成为这两(liǎng)家白酒企业(yè)的(de)实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的(de)目(mù)的(de)是(shì)希(xī)望借助白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩建(jiàn)产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效应(yīng)外(wài)，也与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖(mài)资产以缩(suō)减(jiǎn)成本(běn)的(de)策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤酒在年(nián)报(bào)中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优化(huà)产能布(bù)吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗局(jú)，已停止营运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一(yī)次(cì)性(xìng)确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化(huà)经营的(de)常用手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的投资者交(jiāo)流会上(shàng)就(jiù)透露，已着(zhe)手开始进行关(guān)厂动作，同时(shí)调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压(yā)缩管理层(céng)级，未来(lái)公司销售、管理费(fèi)用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随(suí)着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年，华润啤(pí)酒人员(yuán)减少的趋势仍(réng)在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在(zài)职员工数合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤酒上市(shì)公司(sī)增厚(hòu)了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤(pí)酒发布(bù)公告称(chēng)，董事(shì)会同意政府对(duì)公司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司(sī)收到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产处(chù)置的方式(shì)获(huò)得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收(shōu)益主(zhǔ)要系公司取得(dé)处置土地使(shǐ)用权等(děng)长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投(tóu)咨(zī)询(xún)有限公(gōng)司、华(huá)润雪(xuě)花啤(pí)酒（中(zhōng)国(guó)）投资(zī)有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公(gōng)司签订搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华润啤(pí)酒就出让(ràng)其拥有的地(dì)块收(shōu)取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有(yǒu)7个(gè)搬(bān)迁(qiān)新建(jiàn)项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新(xīn)建项目、喜力厦(shà)门(mén)40万千升/年新建项目等，同时还(hái)有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤(pí)酒升(shēng)级改造(zào)项(xiàng)目、黔南工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐(guàn)/小时(shí)罐(guàn)装生产线(xiàn)项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中(zhōng)披露了多(duō)项新建、搬迁吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗和改造工程。

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