财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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