看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的(de)声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预计斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(jì)进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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