华尔街(jiē)真(zhēn)是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空(kōng)印度首富(fù热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者(zhě)那里(lǐ)获(huò)得的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗局(jú)的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒(mào)着成为最后(hòu)一批'持有资(zī)金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比上次报(bào)告的资(zī)产净值(zhí)高(gāo)出(chū)218％，远远高(gāo)于(yú)所(suǒ)有(yǒu)可(kě)比公司(sī)。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩(jì)的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自(zì)以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开(kāi)披露(lù)的信息，我们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投(tóu)资(zī)已(yǐ)经很好地(dì)证明了这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司(sī)以(yǐ)及我们投资部门持有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都(dōu)有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今天所处(chù)的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他(tā)在(zài)能源(yuán)、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地(dì)产和其他行(xíng)业的(de)各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告(gào)中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权益律(lǜ)所Johns热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭on Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名”

　　根据当时美(měi)国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司(sī)的(de)主要业务包括披露(lù)企业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联(lián)交(jiāo)易、财报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析(xī)师、会计师和记者，来(lái)进行(xíng)调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习(xí)商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让市值一(yī)度达到340亿美元的(de)“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司(sī)的市值一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今(jīn)已缩水至不(bù)到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯(sī)克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后(hòu)，推特的(de)股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研(yán)究宣(xuān)布(bù)转为做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推特股价随(suí)即(jí)大涨约(yuē)8％。

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