金融界5月18日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多数上涨，低(dī)硫(liú)燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜(tóng)、沪铜、苯乙烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅(fú)方面，工(gōng)业(yè)硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜(cài)油跌(diē)超(chāo)1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支撑作(zuò)用(yòng)下呈现(xiàn)多空轮动的跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有(yǒu)强(qiáng)力支(zhī)撑(chēng)，六月(yuè)有上行动力。年初以来原油(yóu)价格在金融压力(lì)和地缘(yuán)支撑作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板效应(yīng)。短期来看，在月(yuè)初(chū)金融事件冲(chōng)击下，五(wǔ)月可能(néng)处于震荡周期中的(de)偏弱(ruò)阶段。但(dàn)在下方70美元处，仍有强(qiáng)力(lì)支(zhī)撑(chēng)。仍以短期(qī)波段操作思(sī)路为主(zhǔ)。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，六月(yuè)进入地(dì)缘和金融(róng)事件交易阶(jiē)段。如(rú)果(guǒ)欧佩克减产或(huò)美联(lián)储停(tíng)止加息，均有可能给油价提供阶段(duàn)上行动力。长期来看，支撑和(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别hé)压(yā)力共(gòng)存局面或将维持。今(jīn)年可能整体处于(yú)周期末端(duān)的(de)底部震荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区间(jiān)预期(qī)。

　　南(nán)华期货：纯碱逢高做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动(dòng)依旧在现货，目前来看(kàn)现货(huò)降价的趋势并(bìng)未企稳的迹象。从平衡表推演(yǎn)，后续纯碱库存预期开启(qǐ)去库(kù)，但是本周的(de)库(kù)存呈现双累，可见当下持货意愿已经(jīng)在低谷，现货(huò)价格预(yù)计(jì)持续松动。除此之(zhī)外，丰(fēng)成17日开车，湘渝14日开车，可见当(dāng)下的检修周期都不(bù)长，开工高位可维(wéi)持(chí)。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是(shì)预期外，导致后续存在(zài)进一(yī)步累库(kù)的空间。因此当(dāng)下纯(chún)碱累库趋势进一步延续，后续需要(yào)检修的集中(zhōng)兑(duì)现才能扭转供需(xū)，而去库对价(jià)格的(de)传导也不是(shì)一(yī)蹴而就。从(cóng)更(gèng)大的角(jiǎo)度来(lái)看，纯碱投产预期(qī)下，现货(huò)偏松，预期过剩，从(cóng)利润角度就是要(yào)走向成本以下(xià)，何时投(tóu)产(chǎn)只是(shì)节奏上的扰动，不影响方向。目(mù)前原盐价(jià)格下滑，纯碱成本出现进一步坍(tān)塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上(shàng)，逢高做空反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别，持(chí)仓至成本以下。

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