金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的(de)持续(xù)性(xìng)。从估(gū)值和交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次(cì)的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程(chéng)中的(de)阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲(le)业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化(huà)，过那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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