总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来(lái)风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显(xiǎn芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)示，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息(xī)，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足(zú芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了(le)不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满(mǎn)足不同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大，管理(lǐ)规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资(zī)等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步(bù)提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会(huì)让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产(c芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好hǎn)品(pǐn)的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好