美(měi)国历史上首次(cì)债务违约(yuē)风险正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长(zhǎng)耶伦就美国(guó)债(zhài)务违约发出警(jǐng)告，如果(guǒ)国会(huì)无(wú)法解决(jué)债务上(shàng)限问题，美国可(kě)能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于(yú)6月1日出(chū)现债务(wù)违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会(huì)无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能(néng)最早于6月1日(rì)出(chū)现债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。耶(yé)伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致(zhì)信(xìn)民主、共(gòng)和两党的国会参众两院领导(dǎo)人(rén)，告知(zhī)联邦(bāng)政府举债额(é)度比预(yù)期消(xiāo)耗更快，国会应(yīng)尽(jǐn)早采取行动，维(wéi)护美(měi)国“信用”和各方对(duì)美国的(de)“信心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒国会议(yì)员处理债务上限的重要戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时性。“我们(men)从过(guò)去的债务(wù)上(shàng)限僵局中了解到，等到最后一刻才(cái)暂停或提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)可(kě)能会对企业(yè)和消费者信(xìn)心造(zào)成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原(yuán)因(yīn)是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她表示，财政(zhèng)部正在(zài)暂停发行州和地方政府(fǔ)系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认(rèn)其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该(gāi)机构主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收(shōu)收入低于国会预算办公(gōng)室2月份(fèn)的预期(qī)，我们现在(zài)估计，财政部(bù)在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的(de)一份报告中，国会预算(suàn)办公室(shì)预测，非常措施(shī)可(kě)能会(huì)在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认其(qí)预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出(chū)警告后，美国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请美国(guó)国(guó)会的四(sì)位领导人于5月(yuè)9日在白宫就(jiù)债(zhài)务上限问题举行(xíng)会(huì)议，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警告(gào)：将引发(fā)“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部长耶伦(lún)日前(qián)曾(céng)警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)美国国会(huì)未(wèi)能提(tí)高政府的债务上(shàng)限，由此产生(shēng)违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一场企业高(gāo)管(guǎn)活动中(zhōng)发表讲(jiǎng)话(huà)说，美国债务违(wéi)约将导致失业(yè)，同(tóng)时(shí)使(shǐ)得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业(yè)率上升，同时使(shǐ)美(měi)国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借(jiè)款上限是国(guó)会(huì)的“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说，如果债务违约将引(yǐn)发一场经济和金(jīn)融灾难(nán)，“违(wéi)约将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶(è)化的信贷市场，政府(fǔ)可(kě)能无法向(xiàng)依赖社会保障的(de)相关家(jiā)庭和老年人(rén)发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间(jiān)围(wéi)绕(rào)债务上限的(de)对峙“有可(kě)能威胁我们(men)在过(guò)去两(liǎng)年所取得的所有进展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债(zhài)务上限的党争不(bù)断加(jiā)剧，引(yǐn)发全球对于美债违约可能引发金融动荡的(de)担(dān)忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的为(wèi)履行(xíng)已产(chǎn)生的支付义务而举债的最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意(yì)味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众议(yì)院议(yì)长、共和(hé)党领袖戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数党领袖舒默驳斥了(le)共和党(dǎng)的债务上(shàng)限(xiàn)法案，称其为(wèi)“美国违(wéi)约(yuē)法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为获(huò)取极端(duān)让步而进行(xíng)的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如(rú)果该法案到(dào)达拜登的(de)办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国(guó)债(zhài)违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市(shì)场担(dān)忧。美银(yín)的美国利率策(cè)略(lüè)师(shī)认(rèn)为，自上周以来(lái)，美国利(lì)率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造(zào)成这(zhè)样(yàng)状况的催化(huà)剂是对(duì)美国银(yín)行体系的担忧(yōu)再度抬头(tóu)。市场定价美联储下周最(zuì)后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济(jì)团队的预(yù)期一(yī)致。进一步加息是有可能(néng)的，但考虑(lǜ)到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美国债(zhài)务上限“Xday”在(zài)8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债(zhài)务上限(xiàn)问题最早将在下(xià)个月显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术(shù)性违约(yuē)的风险“不小”。摩(mó)根(gēn)大通在报(bào)告(gào)中表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和(hé)联(lián)邦拨(bō)款法案(àn)的辩论都将“危险地(dì)逼近”最(zuì)后期限。该行的美(měi)国(guó)利率(lǜ)策(cè)略团队(duì)预计，美国财(cái)政部(bù)可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉(yù)表示(shì)，短期内(nèi)提高美国债(zhài)务上限对(duì)未来(lái)的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提(tí)出最新财(cái)政(zhèng)提案后，解决(jué)美国(guó)债务上(shàng)限僵局的方(fāng)法(戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时fǎ)仍(réng)未明(míng)晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告称，美国触及关键(jiàn)的债务上(shàng)限最后期限的时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济(jì)学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初步(bù)统计数据(jù)透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月达到美国(guó)债务上限的可能性大幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信证(zhèng)券研究(jiū)表示，美(měi)国(guó)已在今年1月触(chù)及债务上限(xiàn)，财政部可(kě)通过特别措(cuò)施和TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市(shì)场对美国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)的担忧情(qíng)绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比(bǐ)减少(shǎo)与国(guó)会(huì)两党(dǎng)僵持(chí)这(zhè)两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立(lì)法流程、党派意向、后备(bèi)方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风(fēng)险仍(réng)然较(jiào)小(xiǎo)。债务上限问题可(kě)能(néng)导致(zhì)货币市场与债券(quàn)市场加(jiā)大波(bō)动(dòng)，但总体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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