华尔街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然(rán)大(dà)波的美(měi)国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一(yī)直在(zài)使用(yòng)从新投(tóu)资者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资(zī)金的风(fēng)险的情况下才(cái)是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究(jiū)在(zài)报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公司，其(qí)交易(yì)价(jià)格均低于各自的(de)资产净值。资(zī)产净值(zhí)是衡(héng)量基(jī)金业绩的关(guān)键指标(biāo)，衡(héng)量基金(jīn)所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的(de)一家重要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支(zhī)付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚(jiān)持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像(xiàng)以往(wǎng)一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的(de)激进(jìn)主义投资已(yǐ)经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地证明了这一点。我们(men)定期(qī)将我们的(de)维权(quán)原则付诸于我们的(de)多数控股公司以及我们投(tóu)资(zī)部门持(chí)有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对(duì)冲头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是(shì)在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在(zài)能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地(dì)产和(hé)其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做(zuò)空(kōng)实例(lì)，最出名的(de)莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公(gōng)共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在短短(duǎn)10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团的债券(quàn)价格跌至(zhì)垃(lā)圾债(zhài)水平。阿达尼的个(gè)人(rén)净资(zī)产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计(jì)师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视(shì)为完(wán)全(quán)可以避免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影，”该公(gōng)司的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力(lì)方面误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的(de)股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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