金融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理解，我们可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不(压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好(hǎo)日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国(guó)际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经(jīng)历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没(méi)有(yǒu)完全失(shī)去竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化(huà)值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日(rì)本(běn)监(jiān)管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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