昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家印(yìn)被(bèi)成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省广(guǎng)州市中(zhōng)级人(rén)民法院就(jiù)深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的(de)执(zhí)行通知书。本公(gōng)司、本公(gōng)司附(fù)属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司(sī)，以及本公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行董事许(xǔ)家印(yìn)是(shì)该(gāi)执(zhí)行通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒(héng)大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房地产(chǎn)（集(jí)团(tuán)）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增(zēng)资(zī)协议(yì)项下的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年度分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付约人民(mín)币3553万元的(de)律(lǜ)师(shī)费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决(jué)是市场(chǎng)化、法治(zhì)化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题的必(bì)由之路(lù)。此次(cì)仲裁(cái)和执行通知意(yì)味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问题(tí)，许家印个人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限(xiàn)制(zhì)高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一(yī)位(wèi)美联(lián)储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在(zài)高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要进一(yī)步加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未让(ràng)她(tā)相信物(wù)价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持(chí)在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策以获得(dé)足(zú)够的限制性货币(bì)政策(cè)立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银(yín)行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们(men)的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支持(chí)持续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密切关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因为该预期可能(néng)会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期松动的(de)表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上(shàng)表示(shì)，通胀预期的(de)回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承(chéng)压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄(huáng)金(jīn)、白银期货价(jià)格持(chí)续下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银期货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄金(jīn)、白(bái)银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌(diē)，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不(bù)佳(jiā)的(de)数据(jù)使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品整体形成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴于(yú)贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)已行至年内高位，其中金价更是在(zài)历(lì)史高(gāo)位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价(jià)比(bǐ)降低(dī)，已不(bù)及同为(wèi)避(bì)险资产的美元，避险资金对美(měi)元(yuán)配(pèi)置增(zēng)加(jiā)，贵金(jīn)属关注度下降。此(cǐ)外(wài)，贵金属的(de)前(qián)期(qī)利(lì)好因素已被盘(pán)面充分(fēn)消化，上(shàng)行(xíng)驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结压(yā)力也(yě)明(míng)显增加。“多重(zhòng)利(lì)空因(yīn)素交织，贵(guì)金属价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一(yī)步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很快开始降(jiàng)息的(de)预期，从(cóng)而推动美元(yuán)指数(shù)反(fǎn)弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币(bì)体系表(biǎo)现(xiàn)出去美元化(huà)的(de)运行趋势，美元(yuán)在各国国际(jì)储(chǔ)备中的权重下(xià)降，央行为了(le)平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的(de)选(xuǎn)项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与市场(chǎng)就年内美元(yuán)货币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美(měi)国的(de)经济(jì)及金融(róng)领域的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这(zhè)从今年美国银(yín)行(xíng)业风险事件上可(kě)见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵(guì)金(jīn)属价(jià)格产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需持续(xù)关(guān)注美(měi)联储(chǔ)货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)和避(bì)险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当前由于(yú)美国核(hé)心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内(nèi)降息的预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存(cún)在反弹的(de)要求，短(duǎn)期将(jiāng)对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时(shí)期(qī)的(de)各环节重要时(shí)间节点，在当前(qián)距离可能最早将于(yú)6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅(jǐn)半月有余的(de)有限时间里，两党谈(tán)判仍处于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能(néng)取得(dé)进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致评级下(xià)调情形(xíng)出现，将会对市场(chǎng)形(xíng)成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪(xù)升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄金工业属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对(duì)经济衰退预(yù)期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵金属研究员(yuán)师橙(chéng)表示，此前(qián)国内经(jīng)济数(shù)据并(bìng)不十(shí)分乐观(guān)，近日公布的与通胀相(xiāng)关的(de)数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的交(jiāo)易(yì)动机(jī)，而在此过程中，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前相对高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的情况下，白银(yín)价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展(zhǎn)望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业(yè)品回落(luò)，白(bái)银在此过程中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于(yú)黄(huáng)金走势。而美联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基点加息后，大概(gài泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文)率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息(xī)动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的(de)预期会逐步(bù)增强，叠加目(mù)前(qián)市场对于未来经济展望存(cún)在(zài)较大担(dān)忧(yōu)，在这(zhè)样的背(bèi)景下(xià)，黄金仍值得(dé)配(pèi)置。而白(bái)银价(jià)格虽然(rán)可能会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱于(yú)黄金(jīn)的格(gé)局，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大(dà)。后市需(xū)要关(guān)注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外银(yín)行业(yè)风险事件是否会(huì)持(chí)续(xù)发酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅(fú)走低(dī)后，是否会激(jī)发下(xià)游(yóu)补库意愿，倘若下(xià)游买兴(xīng)因价跌而(ér)被提振，那么对于(yú)白银(yín)而言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动(dòng)能将强(qiáng)于(yú)黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除(chú)了美(měi)元指数以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减）

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