总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的(de)启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足(zú)投资(zī)者多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启(qǐ)动东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗>

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作(zuò)为(wè东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗i)股(gǔ)票市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在(zài)深交(j东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗iāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加(jiā)丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士(shì)对此表(biǎo)示(shì)，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)推出，将对(duì)科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资(zī)者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投(tóu)资(zī)层面的配(pèi)套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不(bù)断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。