投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(hu张含韵当年发生了什么事张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事，张含韵以前发生什么事ǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再次突破万(张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的(de)产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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