本周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指数基(jī)金(jīn)产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和(hé)万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约(yuē)北交所发展的首要因素(sù)，不(bù)过随着公募(mù)基金(jīn)加速布局，增量资(zī)金(jīn)不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，正是长线资(zī)金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批(pī)北证50指数(shù)基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)成功获(huò)批，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司(sī)拿到批文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家基金的北(běi)证50指数产品也是以发起式(shì)的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其(qí)余3只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指(zhǐ)数的(de)投资价(jià)值，万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金经理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低(dī)于(yú)其(qí)他上市板块中业(yè)务相(xiāng)关度较高的同(tóng)类(lèi)股(gǔ)票，具(jù)有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市场流(liú)动性的(de)增强和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估值双升，长期(qī)投资价(jià)值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉(xī)数(shù)为负，其中年内平均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年(nián)11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对(duì)比(bǐ)沪(hù)深(shēn)市场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整(zhěng)体流动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中(zhōng)观(guān)维度来看(kàn)，北交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏低，预(yù)计随(suí)着流动性逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持续(xù)释(shì)放，北交所(suǒ)板块整(zhěng)体走势有望持续(xù)向好。”北京一大(dà)型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北(běi)交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上市公司全年共(gòng)实现(xiàn)净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利(lì)润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公司(sī)连续(xù)三(sān)年实(shí)现(xiàn)利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权益基金(jīn)年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内(nèi)收(shōu)益为负外，其(qí)余(yú)9只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开(kāi)年内回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投(tóu)资(zī)价值，多位业内人士(shì)认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，不过(guò)正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基(jī)金(jīn)经理叶勇直(zhí)言，北交所市(shì)场上，制(zhì)约其(qí)发展的依然是市场本身较差的(de)流动性问题(tí)，市场(chǎng)制(zhì)度性差异导致其(qí)与(yǔ)沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较大。除(chú)了继续(xù)降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交所市(shì)场(chǎng)有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转板通(tōng)道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗角度上讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，也是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后(hòu)续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于四个(gè)方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个估(gū)值水平对于(yú)具(jù)备(bèi)专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他(tā)们(men)发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续(xù)了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期(qī)的，业绩(jì)的持续增(zēng)长进(jìn)一步消化(huà)了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业(yè)务指引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费(fèi)率，北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月(yuè)份(fèn)正式(shì)上线等政策的(de)密集发布，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗度，政策(cè)的暖风对(duì)整个市场构成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北交所(suǒ)目(mù)前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质供给是市(shì)场(chǎng)长期发展的基石，这使得他(tā)们选择(zé)优质中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度(dù)是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经理张靖(jìng)表示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量(liàng)还不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触(chù)底(dǐ)回(huí)升(shēng)，和(hé)北交所快速发展(zhǎn)，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交所作为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或(huò)有(yǒu)望随(suí)着北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股及北证50中高权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公司获得(dé)重(zhòng)估可能性较大。

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