民生宏观(guān) · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后的中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴(fù)广交会(huì)开展专(zhuān)项调(diào)研，用另一(yī)个视(shì)角观(guān)察中国出口企业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉一些(xiē)能够反(fǎn)映(yìng)中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、参会采(cǎi)购商(shāng)数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交(jiāo)会(huì)为(wèi)例，展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个(gè)大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小和所属地域非常广(guǎng)泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足(zú)样(yàng)本，便于(yú)我们(men)观察中(zhōng)国外贸出(chū)口企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信(xìn)息的第(dì)一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围(wéi)，能够为我们把握(wò)更(gèng)长趋(qū)势的外贸大环境和出口大趋势提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国(guó)出口企业群(qún)像五(wǔ)点(diǎn)特(tè)征(zhēng)，或(huò)预(yù)示中(zhōng)国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会客流量相(xiāng)对旺(wàng)盛，相较以往，今年境内采购商明显增(zēng)多(duō)。境内和境(jìng)外客流(liú)比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时，境内和(hé)境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含(hán)部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味(wèi)着高效益(yì)客(kè)户不(bù)足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效(xiào)益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调研信息一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一(yī)带一路国家订(dìng)单增(zēng)幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东(dōng)因(yīn)订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国(guó)家订单，中国不(bù)同(tóng)类型出口企业感受(shòu)存异。部分企业(yè)表示今年(nián)对俄(é)快(kuài)速增长，增速(sù)甚至(zhì)超过(guò)30％；部分企业则(zé)表示今年对(duì)俄出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业(yè)出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海(hǎi)外需(xū)求较过去两年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业反馈(kuì)，它们具(jù)体面临的(de)出口压力存(cún)在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型(xíng)企(qǐ)业订单略有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的出口企业订(dìng)单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发(fā)达国家对(duì)中国外贸企业保有持续(xù)的贸易摩(mó)擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与中国之间的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧(jù)。

　　例如中国对(duì)非洲地(dì)区(qū)出(chū)口的(de)贸易摩(mó)擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式(shì)为(wèi)加征关税，目(mù)的在于保护(hù)本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例(lì)如，东非共同体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税(shuì)的初衷是为保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成(chéng)本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业已经开始(shǐ)产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮(lún)产(chǎn)业转移浪潮中(zhōng)的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口两点(diǎn)超预(yù)期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单(dān)和(hé)金(jīn)额或(huò)将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企(qǐ)业迎来产业(yè)转移浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开展，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从(cóng)另一个(gè)角度(dù)观察中国(guó)当下出口现状以及中国出口(kǒu)企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会(huì)是(shì)一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中(zhōng)高效(xiào)拓展新客户群体。新增(zēng)客(kè)源(yuán)的数(shù)量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会新(xīn)拓客户并不意(yì)味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)的出口订单(dān)主要与之前客户签(qiān)订(dìng)的老订(dìng)单相关。外贸展会反映的(de)是(shì)更长期的外(wài)贸大环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交会(huì)为中国最大外贸展会(huì)，可观察样(yàng)本充(chōng)足

　　广交会(huì)作(zuò)为中(zhōng)国最大的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届，为中国历(lì)史最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会的会(huì)展规(guī)模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多、国别(bié)最广(guǎng)，能(néng)够(gòu)为我们(men)观察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出(chū)口现状(zhuàng)和趋(qū)势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期(qī)分(fēn)别(bié)举(jǔ)办，每期涉(shè)及商(shāng)品种类包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五(wǔ)金(jīn)工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交路由器有使用年限吗(jiāo)会第1、2期(qī)累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会反(fǎn)映当前(qián)外(wài)贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次(cì)广交(jiāo)会客流量相(xiāng)当(dāng)旺(wàng)盛，但相较往(wǎng)期展会，本次广(guǎng)交会开放境内(nèi)采购(gòu)商名额，客流结构(gòu)上境(jìng)内采购商与(yǔ)境外采购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内采购(gòu)商(shāng)，往年内(nèi)外(wài)交(jiāo)流比较充分时(shí)，境内和境外(wài)采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构(gòu)中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境(jìng)外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧(ōu)美采购商数量下(xià)降，意味(wèi)着本(běn)次广交会反(fǎn)馈出来的信(xìn)息是当(dāng)下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈(kuì)，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发展迅(xùn)速(sù)有关(guān)，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出(chū)口数(shù)据相匹(pǐ)配，调研企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)“一带一路”国家的(de)订单(dān)增幅较(jiào)为明(míng)显。除(chú)东南(nán)亚外(wài)，俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)整体(tǐ)的采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客(kè)户订(dìng)单，不同企业之间感(gǎn)受存在明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业表示今年(nián)对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和(hé)前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出口(kǒu)动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈目前海外需求较(jiào)过去(qù)2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模(mó)和类型的(de)企业所面临的出口压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大(dà)型企业则反馈今年订单虽有下滑(huá)，但程(chéng)度相(xiāng)对较轻，甚至部分(fēn)企业存在订单略(lüè)增的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于(yú)单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反馈今年订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压(yā)力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸企业正面临(lín)较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发(fā)达国(guó)家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业同样面临其他地区贸易(yì)摩擦(cā)增大，例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同(tóng)体正(zhèng)式实行第四档(dàng)35％的(de)共同(tóng)对外关税的决定，计(jì)划纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外关税税率(lǜ)分(fēn)三档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物(wù)0％。初衷是保护本地制(zhì)造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业存(cún)在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业是(shì)产业转移(yí)的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向(xiàng)东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲(zhōu)等地(dì)。产业转移至(zhì)当地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出(chū)口份额影响(xiǎng)上，企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有所差(chà)异。其中，出(chū)口份(fèn)额数据显示，中国出口(kǒu)劳动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规(guī)模(mó)较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本(běn)企业(yè)数量(liàng)与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文来自(zì)民(mín)生证券研(yán)究院(yuàn)于2023年(nián)5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏观调研系(xì)列之三：广交会(huì)下(xià)的出口群像》

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