公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权(quán)益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèn碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗g)轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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