投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗de)合作。从公募(mù)基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中(zhō打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗ng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一(yī)季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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