近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎ一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句n)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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