5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行(xíng)软件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初(chū)步确(què)定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙(h古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读uǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控制文华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文(wén)华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认(rèn)投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读看，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的(de)增长主要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济(jì)业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

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　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易(yì)中的(de)具体权(quán)利(lì)义务(wù)以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风(fēng)险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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