本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面看(kàn)看(kàn)似乎都有亮点(diǎn)，但仔细(xì)看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产(chǎn)代(dài)工服(fú)务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为(wèi)中(zhōng)国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成(chéng)为国内(nèi)面板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发(fā)，利润此前一直大幅(fú)亏(kuī)损，22年依靠收入(rù)和产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业(yè)绩(jì)最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡(pō)路是必然的(de)，23Q1公司首付(fù)大幅(fú)下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的ng>二(èr)、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民营医(yī)院里(lǐ)毛利率算比(bǐ)较低的(de)那一档(dàng)，未来主要看扩张，也要(yào)小心政策的影响，个人感觉比如几个国企医(yī)院（不论是(shì)收入增速(sù)还是(shì)估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头产品的(de)设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业(yè)化整体解(jiě)决方案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂(tú)布(bù)模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备(bèi)正负极浆料完成后的下一道工序(xù)，是锂电(diàn)池(chí)生产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均(jūn)匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料(liào)电池(chí)电极涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示(shì)中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓(huǎn)，上游锂矿(kuàng)价格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的一块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大(dà)。

　　四(sì)、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中(zhōng)芯集(jí)成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和(hé)传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片(piàn)及模块(kuài)封装的代工服(fú)务的(de)制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为(wèi)起点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户(hù)提(tí)供一站式代(dài)工解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提(tí)供完整生产制造(zào)平台，支持客户(hù)研(yán)发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联企业，处于(yú)规模(mó)扩张阶段，但由(yóu)于(yú)规(guī)模扩(kuò)大太快(kuài)，折旧研(yán)发投入初期非常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会(huì)转为(wèi)盈利，但(dàn)下(xià)游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的(de)压力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经规模化完成有利润的公司大得多(duō)，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临(lín)同业竞争(zhēng)而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料(liào)为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印(yìn)花(huā)，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其(qí)中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一(yī)半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立(lì)于(yú)2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车行业营销与后市场服务(wù)领域，为客户提供相关(guān)软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继(jì)续(xù)独立经营上(shàng)述业务。用(yòng)友汽车(chē)主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销与后市(shì)场服务领域的(de)数智(zhì)化解(jiě)决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车(chē)软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化(huà)是趋势，且(qiě)随着人均保有量的增长，公(gōng)司(sī)行业(yè)前景不算很差，但公(gōng)司自身(shēn)技术含量较(jiào)低，产品以车企营销(xiāo)系(xì)统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发，都(dōu)靠(kào)销售，且(qiě)汽车行业有明显(xiǎn)周(zhōu)期性。

　　七、经纬(wěi)股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股份(fèn)主要从事电力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务及地(dì)理信息(xī)技(jì)术服务。电力工程技术服(fú)务(wù)占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和(hé)利润来(lái)源(yuán)。电力工程技(jì)术服务主要系(xì)为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服(fú)务。

　　电(diàn)网和(hé)地理(lǐ)信息(xī)设计咨询公(gōng)司，主要是电力工(gōng)程技术服(fú)务(wù)收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网(wǎng)，本质上是工程类(lèi)企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金(jīn)流(liú)差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等(děng)领域(yù)提供射(shè)频前(qián)端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微(wēi)具备全套射频前端(duān)芯(xīn)片(piàn)设计能力(lì)和集成化(huà)模组研发能(néng)力，技术体系以功率放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无(wú)源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品系列覆盖的(de)通信频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户(hù)提供(gōng)无线通信(xìn)射频(pín)前端发射模(mó)组(zǔ)、接(jiē)收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片模组公(gōng)司(sī)，下(xià)游主要是(shì)消(xiāo)费电子，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主要是(shì)大(dà)量研发投入(rù)，但高(gāo)研发下(xià)，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一(yī)路上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司(sī)的(de)价值在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和(hé)服务(wù)的国(guó)家(jiā)级高新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司产品主要(yào)包(bāo)括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和(hé)军工集(jí)团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年后(hòu)业绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入增(zēng)长(zhǎng)较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户(hù)不透(tòu)明度极(jí)高(gāo)的军(jūn)工企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合(hé)服务提供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服(fú)务，为物(wù)联(lián)网相关(guān)场景提(tí)供物(wù)联(lián)网流量接入、硬(yìng)件方(fāng)案、场景(jǐng)应用等(děng)综合解决方(fāng)案及云终端解决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的(de)运营支撑服(fú)务及技术服(fú)务。一家售卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数(shù)字化虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主要盈利模式(shì)是获得(dé)购销差价或(huò)服务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流(liú)量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视频(pín)会员和其他通用流量(liàng)，业绩过(guò)去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但公司现金流(liú)越来越(yuè)差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司越来(lái)越不依赖(lài)买量来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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