看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(苹果xr重量为多少gjìn)20年(nián)来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。苹果xr重量为多少g现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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