投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价(jià)在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。C谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗hoice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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