3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时信贷投(tóu)放保持(chí)较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发了中国经(jīng)济是否(fǒu)进入(rù)通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧缩是(shì)指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和(hé)经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩(suō)而(ér)非局部物(wù)价紧缩，二是物价(jià)连续一(yī)段时间负增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年(nián)我国加强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策(cè)优化调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费(fèi)需(xū)求季(jì)节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未(wèi)出(chū)现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末(mò)M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快增速(sù)。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环(huán)加(jiā)快畅(chàng)通(tōng)，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季度(dù)经济(jì)增速(sù)可能比一季度(dù)明显加快，全年经济(jì)增(zēng)长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经济(jì)增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好转，与(yǔ)通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持(chí)效(xiào)果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一步回(huí)暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经(jīng)济总供求基(jī)本(běn)平衡，货币条件合理(lǐ)适一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不(shì)度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当(dāng)前(qián)经济(jì)尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍是经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人们对经济(jì)复苏动力和强度(dù)的(de)关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科学精准(zhǔn一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不)实(shí)施(shī)宏观政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略同深化(huà)供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在(zài)稳定就(jiù)业和(hé)提高居民(mín)收(shōu)入(rù)上(shàng)下更(gèng)大功夫(fū)，提(tí)振(zhèn)市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好转。

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