财(cái)联社(shè)4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一季报(bào)披露(lù)完成，多位知名(míng)基(jī)金经理(lǐ)大幅(fú)调仓换股(gǔ)的动向和投资方向也(yě)浮(fú)出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海康(kāng)威(wēi)视、美(měi)的集团、腾讯(xùn)控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、中际旭创、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风(fēng)口浪尖(jiān)的(de)葛兰，也(yě)开始布局人(rén)工智(zhì)能，加仓同花顺、金(jīn)山(shān)办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智(zhì)能大行其(qí)道的(de)首(shǒu)季，包(bāo)括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛(gé)兰(lán)等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一(yī)些专注长(zhǎng)期成长价(jià)值的基(jī)金(jīn)经理仍坚守(shǒu)新能源(yuán)，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能的盛典(diǎn)。面对(duì)火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应(yīn创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案g)该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股(gǔ)，可见(jiàn)越来越多的基金经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是(shì)等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都(dōu)是死(sǐ)，不如搏一把再死，也(yě)许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行业心态(tài)的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)统计数(shù)据也证明了这一点(diǎn)，公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一季度大(dà)幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大(dà)手笔新(xīn)进中芯国际(jì)、上海(hǎi)电影，其中(zhōng)前(qián)者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研(yán)究精选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起点混合一季度(dù)新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公(gōng)的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工(gōng)智能投资方(fāng)向——从(cóng)AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终端的应用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的(de)一个缩(suō)影。从各位知名基金经(jīng)理调仓(cāng)动向可(kě)以看出，大(dà)家都(dōu)纷(fēn)纷(fēn)“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型(xíng)以及相关(guān)人工智(zhì)能的(de)产业趋势受到市场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业(yè)界，市(shì)场聚焦于上游算力、传(chuán)输(shū)和下游运用，在经济复苏相对(duì)温和(hé)的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的(de)追捧，涨幅遥遥(yáo)领先(xiān)。

　　从十大重仓(cāng)股来(lái)看(kàn)，万达(dá)电影新入(rù)他所管理(lǐ)的中欧新(xīn)趋势十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)，中欧洞见一(yī)年(nián)持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等个(gè)股；中欧明睿新常态则加(jiā)仓深(shēn)信服等。

　　再(zài)如谢治宇，海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新(xīn)晋兴全合润(rùn)重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子板块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前(qián)招(zhāo)商证券(quàn)研报称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏(piān)股公(gōng)募基(jī)金大(dà)类行(xíng)业配(pèi)置比例一个很重(zhòng)要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板(bǎn)块进(jìn)入过热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季度末，主动(dòng)偏股(gǔ)公募(mù)基(jī)金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从(cóng)这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来(lái)说(shuō)仍(réng)称(chēng)不上(shàng)“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经理并未上车(chē)。

　　有人(rén)守(shǒu)候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能(néng)源，也有一部分(fēn)试(shì)图低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格(gé)菘。据了解，广发基(jī)金成长团队对(duì)新(xīn)能源的钟爱业内(nèi)闻名(míng)，最(zuì)新披露的一季(jì)报中也(yě)证实了他(tā)们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双擎(qíng)升级(jí)，从其(qí)十大重(zhòng)仓股来看，前(qián)五(wǔ)大重仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均属于新能源概(gài)念股(gǔ)。除此之外，他还仍加(jiā)仓了(le)天合光能、荣盛石化等个(gè)股，且新晋晶(jīng)科能(néng)源(yuán)为(wèi)十(shí)大(dà)重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达了仍对(duì)新能源保持信心，“我们对(duì)本(běn)产品重点持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持(chí)相对(duì)乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和(hé)增量(liàng)价(jià)值积(jī)累的公司。经过(guò)调整(zhěng)，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充(chōng)分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏博(bó)，其管理的睿远成长价值(zhí)混(hùn)合前十(shí)大重创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案仓股分别为中国(guó)移(yí)动、宁德时代(dài)、三安光电、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇(huì)能(néng)源、东方雨虹、立(lì)讯精密(mì)、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关(guān)注的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的(de)是光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星(xīng)所管(guǎn)的银华心怡混合也加仓了新(xīn)能源(yuán)，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经过大半(bàn)年的(de)消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，新能源非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对(duì)于电(diàn)动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一些标的，都(dōu)增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他认为，“太阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之(zhī)下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受财联(lián)社记者采访时提到，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择会在全市场做行业(yè)轮动(dòng)，在操作上绝对不(bù)是去(qù)捕捉(zhuō)每个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己(jǐ)看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经理个人还(hái)是投资者(zhě)，其实都(dōu)是无法承受的。所以(yǐ)，任何(hé)一个行业，即使(shǐ)你再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报(bào)表示(shì)暂时无法(fǎ)预测其兑现(xiàn)节奏和时(shí)间，短期内也很难在A股找到(dào)明显的受益标的，就没有参与。不过他也(yě)认为这些股票的估值体系还在合理接(jiē)受范(fàn)围内。

　　极(jí)致行情下，AI还(hái)能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一季度仍有(yǒu)不少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种(zhǒng)极致行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的(de)未来走势将(jiāng)如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海策略目(mù)前(qián)仍维(wéi)持TMT为(wèi)全年(nián)市(shì)场主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务器以及光模(mó)块(kuài)等细分赛道(dào)将陆(lù)续迎来基本面的确认，中微观层面上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报(bào)指出(chū)，年(nián)初至今(jīn)市场(chǎng)对(duì)AI关注度持续(xù)高企(qǐ)，上一轮行(xíng)情(qíng)催化主要集中于大模型的(de)突(tū)破进(jìn)展；而(ér)4月以来，我(wǒ)们观察到各个领域(yù)的应用厂商正加(jiā)速(sù)AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进展相对较(jiào)快，我们预计5月之后(hòu)将进入AI应(yīng)用的(de)加速(sù)繁荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层(céng)中(zhōng)建议投(tóu)资(zī)者优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好(hǎo)相关板块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是(shì)周期的时代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产(chǎn)是科技。他(tā)坦(tǎn)言(yán)，自(zì)己目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续(xù)或有波(bō)动(dòng)或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首(shǒu)席分析师(shī)陈果，在A股(gǔ)二季度投资策(cè)略会上提到“今(jīn)年大概率还是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很多科技(jì)股在过去几年(nián)其实没(méi)有(yǒu)太多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间没有太多(duō)表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今年半(bàn)导体周(zhōu)期要见底，本(běn)身今年科技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒道，“TMT应该(gāi)没(méi)有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是主题投(tóu)资阶段不太适(shì)合(hé)大多数(shù)的投资(zī)者，不适合(hé)在这个位(wèi)置上(shàng)去追。”

　　广发(fā)证券(quàn)研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进(jìn)入第(dì)一轮调整期(qī)，但对(duì)标2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调(diào)整时长与幅度(dù)有限。对于(yú)下(xià)一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望率先(xiān)实现(xiàn)业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加(jiā)持下的业(yè)绩增厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案