金融界5月4日消息 今日(rì)A股市场中贵(guì)金属(shǔ)、珠宝首饰、黄金(jīn)概念等板块纷纷走(zǒu)高，黄(huáng)金(jīn)股近乎全(quán)线上涨，截至发稿，鹏欣(xīn)资源涨停，晓程科(kē)技(jì)涨超13％，周大生涨超7％，老(lǎo)凤祥、曼卡龙涨超6％，四(sì)川(chuān)黄(huáng)金、恒邦股份涨逾(yú)5％。

　　消息面上，北京时间5月(yuè)4日早间，现货(huò)黄金(jīn)突破(pò)历史新高，最高探2080.72美元/盎(àng)司，目前有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。

反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系rder="1" alt=" " src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/2023050409反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系4548534.png">

　　在业内人(rén)士(shì)看来，今年以来(lái)黄金价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)主要源于市场(chǎng)避(bì)险情绪升温，特别(bié)是(shì)在美国经济(jì)数据(jù)疲(pí)弱、欧美银行业危机未(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系wèi)平的背景下，作为传统(tǒng)避险(xiǎn)资产的(de)黄金配置价值进一步提升。

　　5月1日，美国第一共和银行宣告倒闭，摩根大(dà)通银行同(tóng)日宣布(bù)已收购第一共和(hé)银行的绝大部分资产，纽(niǔ)约证(zhèng)交(jiāo)所宣(xuān)布将启动第一共和银行(xíng)的退(tuì)市(shì)程序。事件后(hòu)美国(guó)银行股暴跌，显示当(dāng)下美国银行业危(wēi)机仍难言结(jié)束(shù)，市(shì)场信心依旧脆弱，而(ér)银行(xíng)业危机带来的(de)信(xìn)贷收缩也起到类似加息的效果。

　　就业方面，昨晚发布的美(měi)国(guó)4月(yuè)ADP就业人数录得29.6万人，高于预期的(de)14.8万人与前值的14.5万(wàn)人，而薪资(zī)同比增长6.7％，较此前维持在(zài)7％的(de)增速有所放(fàng)缓，显示经(jīng)济降温之下劳(láo)动力市(shì)场仍有(yǒu)一定(dìng)韧性(xìng)，也同时给通胀降(jiàng)低带来一(yī)些积极迹象，关(guān)注明晚(wǎn)将公(gōng)布的(de)非(fēi)农就业数据。经济数据方面，美国(guó)一季(jì)度GDP初值显著(zhù)低(dī)于(yú)预期(qī)与前值，增速(sù)显(xiǎn)著放缓显示美国经济有更多(duō)走弱迹象；3月核心PCE同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.6％，高于预(yù)期的(de)4.5％，显示美国通胀(zhàng)压力依然较大。

　　北京时间(jiān)5月(yuè)4日凌晨(chén)，美(měi)联储召开5月议息会议(yì)，宣布加息2个(gè)基(jī)点，将联(lián)邦基(jī)金利率目(mù)标(biāo)区间(jiān)上调至5％-5.25％，符合市场预(yù)期(qī)。这(zhè)已是去年以来(lái)第(dì)10次加息，累计加息幅度(dù)达300个基(jī)点。

　　另(lìng)外，美(měi)联储FOMC声(shēng)明删(shān)除了此(cǐ)前暗示未来还会加息(xī)的措辞(cí)，称货币(bì)政策更紧(jǐn)缩的程度取决(jué)于经济状况。而(ér)会后鲍威尔讲(jiǎng)话则关(guān)注(zhù)了(le)信(xìn)贷紧缩使加息评估复(fù)杂化，表示原则(zé)上(shàng)不(bù)需要(yào)把利率(lǜ)提到那么高；同时表示FOMC确实讨论过暂停(tíng)加息(xī)，但不是这次会议(yì)，但(dàn)也表示离终点(diǎn)越来(lái)越近，或许(xǔ)可以暂停加息了；此外(wài)，高通胀风险(xiǎn)依旧是关注的重点(diǎn)，鲍威尔(ěr)表示(shì)如果通胀居高不(bù)下则不会(huì)降息，而距离(lí)2％的目标还有很长的路要走。FOMC声明(míng)及鲍威(wēi)尔会后发言均表(biǎo)示近(jìn)几个月就业增(zēng)长强劲，重申银行体系稳健富有韧性。

　　券商：黄金(jīn)配置正(zhèng)当时

　　5月4日(rì)，华西证券（002926）发布(bù)一(yī)篇有色金属行业的研究报告，报(bào)告(gào)指出(chū)，美(měi)联储5月如(rú)预期(qī)加息25bp，加(jiā)息(xī)预(yù)计将暂停黄金配置(zhì)正(zhèng)当时。

　　该机构指出，中短期而言，美国银行(xíng)危(wēi)机(jī)担(dān)忧(yōu)再起(qǐ)，当下(xià)经济放缓迹象已(yǐ)愈发明(míng)晰，更高(gāo)的利率水(shuǐ)平将令衰退风险(xiǎn)进一步增加，当(dāng)下加息(xī)或已来到尾声。而从(cóng)更长期角度看，“去美元化”的关注度(dù)提(tí)升，在此(cǐ)过程中黄金价值也愈发凸显。从黄金(jīn)价(jià)格框架上看(kàn)，“信用对冲(chōng)+通(tōng)胀(zhàng)韧性”主导金价大方向，金价仍具有长期价(jià)格抬升(shēng)基础；中期驱动因素(sù)而言，加息渐近尾声对黄金金融属性(xìng)压制减弱，大趋势之下，金价仍(réng)具有向上弹性，建议关注黄金投(tóu)资(zī)机会。

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