5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股(gǔ)份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发(fā)行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市(shì)的审核(hé)。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步(bù)确(què)定的交易(yì)对(duì)方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于(yú)收入(rù)增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗务来看，金融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字(zì)经(jīng)济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的(de)影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工(gōng)程实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付(fù)现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易(yì)的(de)初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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