大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他(t可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ā)称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式(shì)。

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