5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智能、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看(kàn)法分(fēn)歧较(jiào)大，截至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月(yuè)金股和策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行(xíng)关注(zhù)度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计(jì)推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备(bèi)行业板块(kuài)暂(zàn)时是(shì)5月机构人气最(zuì)高的板(bǎn)块(kuài)，占比接(jiē)近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金股，两者(zhě)一(yī)定(dìng)程(chéng)度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块关注(zhù)度提升(shēng)最为明显，计算(suàn)机(jī)板块关注度则快(kuài)速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破(pò)，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博(bó)烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市(shì)场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐的(de)金股(gǔ)标的(de)集(jí)中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股同时被2家(jiā)及以上的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互(hù)娱(yú)、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注(zhù)的逻辑也(yě)主要(yào)是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精(jīng)测电(diàn)子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均(jūn)不如近(jìn)几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现(xiàn)在热(rè)门金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股中(zhōng)仅宁德(dé)时(shí)代(dài)涨幅为正，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子(zi)涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大(dà)券商对五月份的投资方向做了(le)预判，综合多家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看法比(bǐ)较保(bǎo)守，建(jiàn)议(yì)多(duō)看少动，推荐较多(duō)的行业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票市(shì)场的(de)相对弱势。这有悖(bèi)于(yú)现代(dài)投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我(wǒ)们(men)也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在5美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377月(yuè)出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份(fèn)均现下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两个(gè)月的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)，则四年(nián)均(jūn)报(bào)下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出(chū)和开(kāi)工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用风(fēng)险及资(zī)产价(jià)格风(fēng)险(xiǎn)的(de)容忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在投资缺口重(zhòng)回下行(xíng)通道(dào)、通胀继续低位徘徊(huái)的经(jīng)济周期格(gé)局下(xià)，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维(wéi)持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场估(gū)值(zhí)体系国际化是(美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377shì)趋势，优(yōu)质(zhì)成长有望(wàng)迎来深蹲(dūn)起跳的机(jī)会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在(zài)去(qù)杠杆的(de)背景下，要么减少负债，要么增加资(zī)本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压(yā)力，市场尚(shàng)未走(zǒu)出(chū)这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压(yā)力暂时(shí)有所缓和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济会出现持(chí)续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金(jīn)利(lì)率的(de)回(huí)落是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位(wèi);相对(duì)来说，中盘股如医药(yào)、家电(diàn)、汽(qì)车、食品饮料等(děng)一(yī)线(xiàn)白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面(miàn)，部(bù)分龙(lóng)头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短(duǎn)期打破概(gài)率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌(diē)后5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速下(xià)行(xíng)确立，并将继续;其次，前期(qī)小(xiǎo)批多次的(de)微刺激下(xià)，市场对(duì)短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济(jì)下行(xíng)动能，基本面预期很(hěn)有(yǒu)可能下(xià)修;再(zài)次，改革(gé)和结构(gòu)调(diào)整依然(rán)是政策(cè)主要目标(biāo)，政府不托底，政策不(bù)全(quán)面放松的情(qíng)况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险偏好都有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管部门的(de)维稳措施亦难以改变基本面(miàn)弱平衡(héng)向(xiàng)下打破的(de)趋势(shì)，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377跌格局(jú)。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377