50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润-珠海业勤税务师事务所有限公司

50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一线(xiàn)，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰(shì)品牌老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏基自(zì)去(qù)年10月(yuè)低点以来(lái)股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众多投资者(zhě)的(de)目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入Q2同期(qī)低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提振长期(qī)需求(qiú)，存货增值提振毛利50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润率，C端消费者黄金投(tóu)资(zī)保(bǎo)值(zhí)需(xū)求及(jí)加盟商(shāng)补货需求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释(shì)放(fàng)，长三(sān)角地(dì)区表现尤其(qí)值得(dé)期待；其(qí)三，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利(lì)润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰(shuāi)退的不(bù)确定(dìng)性等因素均有望对金价形(xíng)成(chéng)长(zhǎng)期支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏(zòu)来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借精准(zhǔn)的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产品设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下(xià)，持续(xù)提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规(guī)模未来将(jiāng)稳步上升，50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规(guī)模增(zēng)长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游(yóu)黄(huáng)金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游的终(zhōng)端零(líng)售(shòu)环节，其中下游(yóu)环节(jié)的(de)附(fù)加(jiā)值(zhí)较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水平，产业(yè)链附(fù)加值高，相(xiāng)关企业通过强势(shì)的(de)渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得(dé)更(gèng)加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)市占率前(qián)十(shí)的集(jí)团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其(qí)余8个均为国产品牌(pái)集团。中国(guó)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。