金(jīn)融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供需！

　　日(rì)前，六年(nián)一个(gè)周(zhōu)期轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前的最后一(yī)个(gè)交(jiāo)易日，在郑州商(shāng)品交易(yì)所交易(yì)的白糖主力期(qī)货(huò)合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如(rú)此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没(méi)在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并未(wèi)引起市场(chǎng)关注。直至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震(zhèn)，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中(zhōng)继续(xù)狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖(táng)主力期货合约(yuē)打破7000元/吨(dūn)大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力(lì)合约(yuē)正在(zài)上(shàng)演(yǎn)最后的末日疯狂(kuáng)，一天之(zhī)内(nèi)，白(bái)糖主力合约(yuē)连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖(táng)主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随(suí)即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年年初(chū)才(cái)勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约(yuē)六年(nián)一次(cì)的商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级白糖周期(qī)十分准时，从(cóng)未缺席过。而形(xíng)成这种周期的原因(yīn)与白糖期(qī)货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入(rù)高潮

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至(zhì)5月22日，白(bái)糖(táng)现(xiàn)货(huò)市(shì)场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的(de)全(quán)国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南(nán)省(shěng)有3家商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级尚(shàng)在生(shēng)产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季(jì)逐(zhú)步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨(zhà)。由于(yú)广西(xī)前(qián)期受不利天(tiān)气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内(nèi)糖(táng)产(chǎn)量延(yán)续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食(shí)糖产(chǎn)量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中(zhōng)广西白(bái)糖(táng)产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需(xū)求(qiú)量约1450-1500万(wàn)吨，简单(dān)估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说并不(bù)现(xiàn)实，由于国内糖料(liào)作(zuò)物种植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓(huǎn)慢且有限(xiàn)，我国食糖产(chǎn)量整体保持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报(bào)道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发(fā)布的报告显示，4月国际食品价格(gé)指数(shù)出现1年以来的首次回(huí)升(shēng)，食(shí)糖、肉类(lèi)及(jí)大米(mǐ)的世界(jiè)报价上(shàng)涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数(shù)4月(yuè)环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的(de)新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十(shí)位食糖(táng)产量约占(zhàn)全球总产量(liàng)的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利(lì)亚(yà)和印度(dù)，整(zhěng)体贸易量(liàng)占(zhàn)全球比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政府实(shí)施(shī)的(de)出口限制(zhì)，世界各地(dì)的糖(táng)价(jià)可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来(lái)，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继(jì)续(xù)挑战极(jí)限(xiàn)，市场将会给出答案(àn)。

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