财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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