金融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委(wěi)员会(huì)、香港(gǎng)金(jīn)融管理局(jú)即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)。北向互(hù)换(huàn)通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通过北向互(hù)换通开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及音域划分从低到高，人声音域划分期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年(nián)7音域划分从低到高，人声音域划分月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以(yǐ)下简称人民银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外(wài)汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司）开展香港与内(nèi)地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家(jiā)和(hé)地(dì)区的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可通过(guò)两(liǎng)地基(jī)础设施互联(lián)互通(tōng)参与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间金融(róng)衍生品市场。自(zì)联合公告发布以(yǐ)来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期(qī)可交(jiāo)易(yì)品种为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易(yì)及结算(suàn)币种为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)准入(rù)备案(àn)的境外机构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权(quán)限的境外投资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场外(wài)结算公(gōng)司的(de)清(qīng)算会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所和场外结算(suàn)公司建立中央(yāng)对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净(jìng)额(é)每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外(wài)结算公司(sī)之(zhī)间净头寸(cùn)对应(yīng)的(de)“互换通”资源池(chí)风险敞口设定(dìng)上限不超(chāo)过(guò)人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则(zé)和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生(shēng)品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两(liǎng)地监(jiān)管机构在债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方(fāng)面的(de)监管(guǎn)合作安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所和场外结(jié)算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应当(dāng)遵(zūn)守相关监管规定(dìng)及业务(wù)规则(zé)，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做(zuò)好(hǎo)投(tóu)资者教育和(hé)服(fú)务，切实维护投资者合(hé)法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当充(chōng)分了解两(liǎng)地市(shì)场法律(lǜ)法规(guī)、业务规则和(音域划分从低到高，人声音域划分hé)实践操作的差异(yì)，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的(de)投资者可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与做准备。

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