美(měi)国(guó)历史(shǐ)上首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警告(gào)，如果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早在(zài)6月1日(rì)发生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于(yú)6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日(rì)警告称，如果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题，美(měi)国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上(shàng)的(de)首次债(zhài)务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)法(fǎ)定(dìng)借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人，告(gào)知联邦(bāng)政(zhèng)府举债额度比预(yù)期消耗更快，国会应尽早采取行(xíng)动，维护美国“信(xìn)用”和各方对(duì)美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中了解到，等到最(zuì)后(hòu)一(yī)刻才(cái)暂(zàn)停(tíng)或提高债务(wù)上限(xiàn)可能(néng)会对企业和消费(fèi)者信心(xīn)造成(chéng)严重损害，加(jiā)重(zhòng)纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并对美国的信用评级产生(shēng)负面影响(xiǎng)，”耶伦在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表示，之(zhī)所(suǒ)以在(zài)一个月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其(qí)中重要(yào)的一个原因是最近税(shuì)收收入放缓(huǎn)。她(tā)表示，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行州和地方政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预(yù)测，非常措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其(qí)预(yù)期存(cún)在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国(guó)会预算办公室发布(bù)的最新报告(gào)显示(shì)，美国在6月初(chū)耗尽资(zī)金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截(jié)至4月底的(de)税收(shōu)收(shōu)入低于国会(huì)预算(suàn)办公室(shì)2月份(fèn)的预期(qī)，我们现(xiàn)在(zài)估计，财政部(bù)在6月初(chū)用尽资金(jīn)的风险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时(shí)候的一份报(bào)告中，国会(huì)预算(suàn)办公室预测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽(jǐn)管(guǎn)它(tā)也承认其预期存在(zài)不(bù)确(què)定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请美国国会的四位领导人于(yú)5月9日(rì)在(zài)白宫就(jiù)债务上(shàng)限问题举行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报(bào)道(dào)，美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)日前曾(céng)警(jǐng)告称，如果美国国会未能(néng)提高(gāo)政府的(de)债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾难(nán)”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦在一场(chǎng)企(qǐ)业高管活动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致(zhì)失业，同时(shí)使得家(jiā)庭(tíng)在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加(jiā)。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她(tā)警(jǐng)告说，如果债务违约将引发(fā)一场(chǎng)经济和金(jīn)融(róng)灾难，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的(de)成本。极大增加未来的投(tóu)资成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不提(tí)高债务(wù)上限，美国企业将面临不断恶(è)化的信(xìn)贷市(shì)场，政府可能(néng)无法向依赖社(shè)会保障的(de)相(xiāng)关家庭(tíng)和老年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦(lún)指出，众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人(rén)和白(bái)宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过(guò)去两年所取(qǔ)得的(de)所有进展”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通过债(zhài)务上限法案12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程p>

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党围绕债(zhài)务(wù)上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对于美债(zhài)违(wéi)约(yuē)可能(néng)引发金融动荡的(de)担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案(àn)提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务(wù)上限是美国国会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的为履行已产生(shēng)的(de)支(zhī)付义务(wù)而(ér)举债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，触及(jí)这(zhè)条“红(hóng)线”意(yì)味(wèi)着美国财(cái)政(zhèng)部(bù)借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布声(shēng)明称(chēng)，美国总统拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约的可能(néng)性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国会(huì)山报(bào)》报道，美(měi)国参(cān)议(yì)院多数党领袖舒默(mò)驳斥(chì)了(le)共(gòng)和党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美国(guó)违约(yuē12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)法案”。白宫(gōng)称该法案是“为(wèi)获取(qǔ)极端(duān)让步(bù)而进(jìn)行(xíng)的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如(rú)果该法案(àn)到达(dá)拜登的办公(gōng)桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国(guó)国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国债务上(shàng)限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次提升(shēng)市场担忧。美银(yín)的美国利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国利(lì)率(lǜ)反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成(chéng)这样(yàng)状(zhuàng)况的催化剂(jì)是对美国银行体(tǐ)系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联储下周最后(hòu)一(yī)次(cì)加息，这与我行的美国经济团队的预期一(yī)致。进一步加息是有(yǒu)可能的(de)，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临(lín)着更大(dà)的障碍(ài)。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通预计，美国(guó)债务(wù)上限问题最早将在下个月显现出来(lái)。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出现技术性违约(yuē)的风险(xiǎn)“不(bù)小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表(biǎo)示(shì)，预计有关美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地(dì)逼近”最(zuì)后期限。该行的美(měi)国利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财政部(bù)可能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期(qī)内提高美国债务上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在(zài)共和党和(hé)民主党领(lǐng)导人提出(chū)最(zuì)新财政提案(àn)后，解决美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也(yě)警告称，美国(guó)触及关键的(de)债务上限(xiàn)最(zuì)后(hòu)期(qī)限(xiàn)的时间可(kě)能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学(xué)家(jiā)兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计数据(jù)透露(lù)的信息(xī)有限，但是4月份(fèn)迄今为(wèi)止的“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证券研究(jiū)表(biǎo)示，美国(guó)已(yǐ)在今年(nián)1月(yuè)触及债务上限(xiàn)，财政(zhèng)部可(kě)通过(guò)特别(bié)措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近(jìn)日(rì)市场对(duì)美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题的担忧情绪(xù)再(zài)次升温(wēn)，这主要(yào)是(shì)由税收(shōu)同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个(gè)因(yīn)素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方案等三个角(jiǎo)度(dù)看，我们认为美债(zhài)在今(jīn)年6月违(wéi)约(yuē)的风险仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币(bì)市场(chǎng)与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而言预计其直(zhí)接(jiē)影响有(yǒu)限。

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