投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至(zh为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭ì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受(shòu为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭)益板块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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