昨夜(yè)，美国银行股持(chí)续暴(bào)跌，内(nèi)外盘(pán)商品期货全线下(xià)跌。

　　当地(dì)时间周二，美股(gǔ)三(sān)大指数(shù)集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地区性(xìng)银行股(gǔ)又(yòu)崩了，第一共和银行股价(jià)重挫，盘中一度(dù)跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷(gǔ)银行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂(áng)银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于(yú)美国(guó)地区性银行股再(zài)次大跌，导致美(měi)国国债价格(gé)飙升，短期市场利率(lǜ)大幅(fú)下跌，债券交(jiāo)易员不(bù)再完(wán)全(quán)押注(zhù)美联储会再加息25个基(jī)点(diǎn)。6月(yuè)的美联储利率掉期合约目前反映出(chū)，央行基准(zhǔn)利率仅比当前(qián)有效联邦基金利率高(gāo)出20个基点，这(zhè)暗示未来两(liǎng)次(cì)FOMC会议中(zhōng)有一次加息(xī)的可(kě)能性约(yuē)为80％。而(ér)本周早些时候，交易员认为(wèi)美联储在5月份加息几乎是(shì)肯定的，且(qiě)6月份有可(kě)能进一(yī)步加息。除了大(dà)幅降低加(jiā)息的可(kě)能性外，掉期交易还显示，市场对利率(lǜ)见(jiàn)顶后美联储降息的押注有所增加，他们预计(jì)到年(nián)底联邦基金(jīn)利率预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品(pǐn)方面(miàn)，美股(gǔ)时(shí)段，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)05合约跌破100美(měi)元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为(wèi)去年(nián)12月(yuè)以来首次。WTI原油日内走(zǒu)低(dī)2％，报(bào)77.07美(měi)元/桶；布伦(lún)特(tè)原油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　内盘方面(miàn)，截至昨(zuó)日(rì)23时收盘(pán)，国内期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约几(jǐ)乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌近2％。涨幅(fú)方面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特(tè)6月原油(yóu)期货收跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘有色金(jīn)属全(quán)线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦(lún)锡跌(diē)4％。

　　昨天(tiān)深夜，白宫发布声明称，美(měi)国总统拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称：众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打消违约的(de)可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布了一(yī)项(xiàng)将(jiāng)债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)和削减支出(chū)捆绑的(de)计划，要将债务上限上调(diào)1.5万(wàn)亿(yì)美元，但同时还要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周(zhōu)二，美国财政部长耶伦警(jǐng)告称，如(rú)果美(měi)国国会不提高政府的债务(wù)上限，由(yóu)此产生的债务违约将在(zài)美国引发一场“经济(jì)灾难”，使(shǐ)未来几(jǐ)年的利率上(shàng)升。

　　耶(yé)伦当天表示，债(zhài)务违约将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时使(shǐ)美(měi)国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的支(zhī)出(chū)增加。耶伦(lún)称(chēng)，提高(gāo)或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)是国(guó)会(huì)的(de)一项“基本责任”，如果违约(yuē)将产生一场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难，使借贷成(chéng)本永(yǒng)久(jiǔ)提(tí)高，增加未来的投资成本。如果(guǒ)不提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国(guó)企业将(jiāng)面临(lín)信贷市场的(de)恶化，政府(fǔ)将可能无(wú)法向(xiàng)军人家庭和依赖(lài)社(shè)会保障的老年人发放款项。

　　拜登(dēng)正式宣(xuān)布竞选(xuǎn)连任美国总统

　　北京时间4月25日傍(bàng)晚，美国总统拜登正式宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的(de)连(lián)任(rèn)竞选(xuǎn)。法新(xīn)社称，拜(bài)登将“以(yǐ)创(chuàng)纪录的(de)80岁高(gāo)龄”投入到一场新的激烈竞选中。

　　拜(bài)登在推特上写道：“每一(yī)代人(rén)都要(yào)经(jīng)历为了(le)民主挺身而出的(de)时(shí)刻(kè)，为了他们(men)的基本(běn)自由挺身而出。我相信这是我们的时刻。这就是我竞(jìng)选连任(rèn)美国总统的原因。加入我们，让(ràng)我们完成这项任(rèn)务。”拜(bài)登(dēng)还(hái)附(fù)上了一段(duàn)视(shì)频(pín)。

　　法新社分析称，目前拜登(dēng)在民主党内(nèi)部没有真正的挑战(zhàn)者，但他的年(nián)龄可能受到“持(chí)续而激烈(liè)”的审视。拜登已(yǐ)经80岁，到第二任期结束时，这(zhè)位资深民(mín)主党人将年满(mǎn)86岁(suì)。

　　美(měi)国(guó)全国(guó)广(guǎng)播(bō)公司（NBC）上(shàng)周末发(fā)布的一项民(mín)调显示，70％的(de)美(měi)国人包(bāo)括51％的民主党人(rén)，认(rèn)为拜登(dēng)不(bù)应该参选。不支持(chí)他参选的人(rén)中，69％的人(rén)认为年龄是一个主要(yào)或次(cì)要原因。

　　国(guó)内期交所(suǒ)公布劳动节(jié)期间风控工作安排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交易所公布劳动节期间有(yǒu)关工作安排(pái)，调整相(xiāng)关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平。

　　上期所通知称，自4月27日起第一(yī)个未出现单边市的交易日收盘(pán)结算时，铜、铝、锌、铅期货合(hé)约的(de)交易(yì)保证金(jīn)比例调整为(wèi)11％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为9％；不锈钢(gāng)、纸浆期(qī)货合约的(de)交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为12％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整(zhěng)为10％；白银期货合(hé)约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨跌停板幅度调(diào)整为11％；镍、石油沥青(qīng)期(qī)货(huò)合约的交易保证金(jīn)比例调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为(wèi)12％；锡期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出现(xiàn)单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，黄金(jīn)期(qī)货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为7％；其(qí)他(tā)品种(zhǒng)期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比(bǐ)例和涨跌停板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　上期能源方面，自4月(yuè)27日起第一个未(wèi)出现单边(biān)市(shì)的交易日收(shōu)盘结算时，国际铜期货合(hé)约的交易保证金比例调整为11％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为9％；低硫燃(rán)料油(yóu)期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为12％。5月4日交(jiāo)易(yì)后，自第一个未(wèi)出现单边(biān)市的(de)交(jiāo)易日收盘结(jié)算时，所(suǒ)有品种(zhǒng)期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例(lì)和涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度恢复(fù)至原有(yǒu)水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自(zì)4月27日结(jié)算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货(huò)合(hé)约的交易保证金标准调整为10％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的交易(yì)保证金标(biāo)准(zhǔn)仍为(wèi)12％；白糖、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲(jiǎ)醇(chún)、尿(niào)素、短纤期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合(hé)约的交(jiāo)易保证金标(biāo)准仍为13％。5月(yuè)4日恢(huī)复(fù)交易(yì)后，自品种持(chí)仓量(liàn宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期g)最大的合约未(wèi)出现涨跌停板单(dān)边市的第一个(gè)交易日(rì)结算时起，上述品(pǐn)种期货合约的交(jiāo)易保证金标(biāo)准和涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度恢复至(zhì)调整(zhěng)前水平(píng)。

　　大(dà)商所通知称，自4月(yuè)27日结(jié)算时(shí)起(qǐ)，豆粕(pò)、豆(dòu)油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙烯期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货(huò)合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调(diào)整为8％，交(jiāo)易(yì)保证金水平调整为9％；其(qí)他期货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金水平(píng)维持不变。5月4日恢复交易后，在各期(qī)货(huò)持仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一(yī)个交易日结(jié)算(suàn)时起，黄(huáng)大豆1号、黄大(dà)豆(dòu)2号、玉米和鸡(jī)蛋期货合约涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)6％，套(tào)期保(bǎo)值(zhí)交易保证金水平调整为7％，投(tóu)机交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平(píng)调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石油(yóu)气期货合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平恢复(fù)至节前(qián)标准；其他期货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水平(píng)维持不变。

　　中金所(suǒ)公(gō宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ng)告称，自4月27日结(jié)算时(shí)起，沪(hù)深300、上证(zhèng)50、中证500股指期货各合约的交易(yì)保证金标准(zhǔn)分(fēn)别(bié)调(diào)整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后，自相关品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现单边市的第(dì)一个交易日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500、中证1000股指期货各合约的(de)交易保证(zhèng)金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约的保证金调(diào)整系数根据相(xiāng)应股指期货的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日(rì)结算时(shí)起，工业硅(guī)期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金标准调(diào)整为9％和11％。5月4日恢复(fù)交(jiāo)易后，在工业(yè)硅品种持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未出现涨跌停(tíng)板单边无连续报价的第一个(gè)交易日结算时起，工业硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金标准调(diào)整为7％和(hé)9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期价大(dà)跌

　　昨(zuó)日，生(shēng)猪(zhū)期现货价格走势背离，期货主力LH2307合约收(shōu)盘至16345元/吨，日(rì)内跌4.11％。现货价格继续上涨(zhǎng)，截至4月25日(rì)，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛期(qī)货(huò)分析(xī)师孙一鸣表示，近期生猪现货偏强的主要原因有四点：一是短(duǎn)期(qī)二次育肥造成货源有(yǒu)所收(shōu)紧；二是来自政策(cè)面的支撑；三是近期降雨导致调(diào)运不便；四是(shì)“五一”假期需(xū)求支撑。不过，盘面(miàn)主要以预(yù)期(qī)为主，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑(jí)依(yī)旧(jiù)在于产(chǎn)业(yè)基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月(yuè)中(zhōng)旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底。中小养(yǎng)户惜售(shòu)推涨情(qíng)绪较浓，且南(nán)北(běi)部分区域二次育肥(féi)采购量(liàng)增加，政(zhèng)策消息稳市信(xìn)号相对强烈，期现货价格同时(shí)上涨。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已(yǐ)注入升(shēng)水，反(fǎn)弹至养殖成本附近(jìn)明显承压。同(tóng)时，套保资金介(jiè)入(rù)。因此周二期货盘面(miàn)减仓大跌。”华联(lián)期货生猪分(fēn)析师(shī)蒋琴说。

　　从(cóng)供(gōng)应端来看，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存栏相当于正常(cháng)保有量的105％，一季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同比(bǐ)增(zēng)长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏依旧处(chù)于(yú)高位，意味着今年一季度去产能不(bù)及预期，供应偏宽松是事实。从目前的存栏以及屠(tú)宰企业库(kù)存来看(kàn)，今年下半(bàn)年市场不会(huì)出现生猪货源(yuán)紧(jǐn)张或猪(zhū)肉紧张的(de)状态，供应宽松大概(gài)率(lǜ)延长至今年(nián)下半(bàn)年(nián)。

　　格林大(dà)华期(qī)货(huò)生猪(zhū)分析师张晓(xiǎo)君介(jiè)绍，从月度(dù)初生仔猪来看，农(nóng)业部监测数据(jù)显示，去年9月(yuè)到今(jīn)年2月(yuè)全(quán)国新生仔猪数量各(gè)月(yuè)环比增幅逐月增(zēng)加，至少对(duì)应到今(jīn)年(nián)7月生(shēng)猪出栏供给相对充足。从出栏体重来(lái)看(kàn)，当前生(shēng)猪出栏均重(zhòng)仍(réng)接近123公斤，同比去年增加(jiā)约3％，预计(jì)二育猪源仍将支(zhī)撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提的是，目(mù)前(qián)生(shēng)猪养殖逐步向(xiàng)规模化、集团化方向发展，而且(qiě)规模(mó)化占比得到明显(xiǎn)提(tí)升。蒋琴表(biǎo)示，今年(nián)猪场中大猪(zhū)存栏(lán)量(liàng)明显(xiǎn)高(gāo)于去(qù)年同(tóng)期，产能较(jiào)为充(chōng)裕。同(tóng)时，2023年中央一号(hào)文件将“稳(wěn)定生(shēng)猪基础(chǔ)产能”目标细化(huà)为(wèi)“强化以能(néng)繁母猪为(wèi)主的生(shēng)猪产能调控”，将全(quán)国能繁母猪数量稳定在4100万头的(de)正常保有量，可见国家(jiā)稳(wěn)猪价的决心(xīn)。

　　“此外(wài)，从冻品库存来看，随着屠宰场持(chí)续入(rù)冻，冻品库存持续攀升。卓创资讯(xùn)数据(jù)显示，截至4月20日，全(quán)国冻品库(kù)容率为31.9％，明显高于去年最(zuì)高(gāo)点28.24％。当前(qián)冻鲜价差倒挂(guà)，冻品销售不畅，待(dài)冻(dòng)鲜价差恢复，冻品持续出库(kù)，目前冻品的高库存水平(píng)将抑制猪价上涨空间。”张(zhāng)晓君说(shuō)。

　　“虽然(rán)今(jīn)年生(shēng)猪消费总结(jié)为持续向好发展态势，政(zhèng)策引导及市场预期向(xiàng)好，加(jiā)上居民收入增加、消费意愿增强等利好因素，都(dōu)是猪肉(ròu)消费的助力。但是，实(shí)际需求(qiú)却一直不温不火。目(mù)前看(kàn)，今(jīn)年生猪的需求大概率将回归(guī)到正常年份(fèn)水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求(qiú)好转主要(yào)在于(yú)冻(dòng)品入(rù)库以(yǐ)及二育支(zhī)撑(chēng)，终(zhōng)端需求无实质(zhì)性好(hǎo)转。目前“五(wǔ)一”备货基本收尾，从(cóng)走量看(kàn)并未出现明(míng)显提升，随着二季度气温升(shēng)高，需求(qiú)逐步降低，预计需求再次(cì)回归至(zhì)低(dī)迷状态(tài)。4月(yuè)底(dǐ)到5月预计集团企(qǐ)业出栏计划或继续增加，市(shì)场整体处于供大于求状态，现货价格“五(wǔ)一”后或继续(xù)回落为主，盘面升水状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张(zhāng)晓(xiǎo)君(jūn)看(kàn)来(lái)，生猪整体供给相对充足，限制猪价大幅上涨。短期来看，“五一(yī)”小长假前，终(zhōng)端备货启(qǐ)动(dòng)，集团场(chǎng)缩(suō)量挺价，支撑(chēng)猪价(jià)短线反(fǎn)弹。然而，假期效应过后，市场情绪逐渐(jiàn)褪去，猪价将重回(huí)供需(xū)基本面(miàn)。当前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩3个(gè)交易日，期货盘(pán)面资金已经提前反映了(le)市场情绪。建议(yì)投资者(zhě)控制(zhì)仓位，防范假(jiǎ)期风险。

　　蒋琴(qín)认(rèn)为，综合来看(kàn)，猪价颓(tuí)势不改，大概率(lǜ)仍(réng)将(jiāng)保持低位盘整运行(xíng)状态。不过，市场(chǎng)预(yù)期(qī)二季度二次育肥(féi)缓慢(màn)入(rù)场，行情(qíng)或好于一季度。按照官方能繁(fán)存栏数据推(tuī)算(suàn)，今年3到(dào)10月，生猪理论出栏量处于逐步增加(jiā)的(de)阶段(duàn)，并于(yú)10月份达(dá)到理论出栏峰值，11月生猪(zhū)理(lǐ)论(lùn)出栏量大概(gài)率(lǜ)环(huán)比(bǐ)下降。而11月份(fèn)正值猪肉消(xiāo)费旺季，供减(jiǎn)需(xū)增(zēng)预期(qī)下，相对支撑当期生猪(zhū)价格(gé)，故(gù)目前盘(pán)面11月价格(gé)相对坚挺(tǐng)。不过在国家良好调控之下，能(néng)繁(fán)母(mǔ)猪产能并未过度去化(huà)，生猪存(cún)出栏量(liàng)保(bǎo)持(chí)稳定，猪价不具(jù)备持续大幅上涨的基础条件。在国家政策端稳定猪价意愿强烈的背景下，期价上行压力(lì)恐加大，追涨风险积聚，操作上，建议养(yǎng)殖端锚定成本，择机卖出套保锁定(dìng)利润为(wèi)主(zhǔ)。

　　棕榈油长期需求不(bù)容(róng)乐观(guān)

　　昨日(rì)，马来西亚BMD毛棕榈油期货(huò)盘中大幅下跌(diē)，连续第三个交易日下滑，并触(chù)及约(yuē)一(yī)个月低点。

　　“近(jìn)期(qī)棕榈油(yóu)行情变(biàn)化多集中在(zài)需(xū)求端的(de)扰(rǎo)动(dòng)，一(yī)方(fāng)面，印度洗船事件(jiàn)为(wèi)盘面(miàn)带来了压(yā)力；另一方面，市(shì)场对于(yú)第二(èr)波新冠疫情可能到来从而降(jiàng)低(dī)国(guó)内需求的担忧则(zé)进一步加速(sù)了盘(pán)面下滑。”国联期(qī)货农产品(pǐn)事业部分析师(shī)姜颖告诉期货日报记者，根据新加坡、日本等(děng)海外经验，第二波(bō)疫(yì)情的波及范围(wéi)预(yù)计很大(dà)概率将小于第一波(bō)，短期(qī)情绪释放后，棕(zōng)榈油将(jiāng)回归基本面。从相关因(yīn)素(sù)的梳理(lǐ)来看，目前处于(yú)短(duǎn)多长空的局面。

　　据国海良(liáng)时(shí)期(qī)货油脂分(fēn)析师孙啸(xiào)介绍(shào)，开斋(zhāi)节后市场延续了产地未(wèi)来供(gōng)需(xū)转宽松的交(jiāo)易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月(yuè)船期(qī)现货报价分别为(wèi)995美元(yuán)/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体(tǐ)相比(bǐ)上(shàng)一个交易日均有20美(měi)元/吨左右的下跌。巨(jù)大的back结构(gòu)也显示(shì)出市(shì)场对东南(nán)亚(yà)地区棕榈油(yóu)食(shí)用需求转入淡季以及印尼可(kě)能放松DMO出口限(xiàn)制的担(dān)忧宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期。产(chǎn)地(dì)供需(xū)偏(piān)宽松的预期(qī)在印尼GAPKI公布(bù)2月份产量后(hòu)得到强(qiáng)化。数据显(xiǎn)示，印尼2月份棕榈油产量高达(dá)425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅(fú)远低于平(píng)均季(jì)节(jié)性减量。目前产地已步入增(zēng)产季，在马来西亚摆脱(tuō)洪水扰(rǎo)动后，产(chǎn)区未来(lái)整体产量(liàng)可能非常可观。

　　“3月份马来西亚出口(kǒu)大增，库存超预(yù)期下降至167万吨，不过，4月份马来西亚出口(kǒu)骤降，斋月节备(bèi)货结(jié)束、主要进口国植物(wù)油供应充足，印度3月棕榈油(yóu)库存仍有59万吨(dūn)，植物(wù)油库(kù)存则继(jì)续增高至345万(wàn)吨，充(chōng)足的库存(cún)和(hé)竞争油脂的影响(xiǎng)或(huò)将(jiāng)冲击印度对棕榈油进口。”徽商期货油脂油(yóu)料分析(xī)师郭(guō)文伟表示，检验(yàn)机构(gòu)AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西亚(yà)4月(yuè)1—25日棕榈油出口(kǒu)量为(wèi)92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经(jīng)步入(rù)季节(jié)性(xìng)增产周期，据(jù)SPPOMA数据显示，4月1—15日马来(lái)西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构(gòu)呈(chéng)宽(kuān)松趋势。不过，4月(yuè)份处在(zài)复产初期，且今(jīn)年(nián)4月(yuè)份工作日较少，产量预计(jì)在(zài)150万吨(dūn)以下，4月底马(mǎ)来(lái)西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存预计(jì)开始小幅度累库(kù)，且随着复产利多增强(qiáng)和(hé)出口(kǒu)前景不佳持续，后期(qī)马(mǎ)棕继续面临累库(kù)压力，棕榈油行情或维持承(chéng)压(yā)回调走势。

　　需求方(fāng)面，孙啸称，印(yìn)度SEA数(shù)据显示，3月份印(yìn)度食用油(yóu)进口113.56万吨(dūn)，处于(yú)季节性中性位置，其中棕榈油进口(kǒu)量高达72.8万吨，占比(bǐ)突出。但是其国(guó)内食用(yòng)油峰值库(kù)存(cún)问题仍(réng)未解决。截至3月末，其食(shí)用油(yóu)总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负的(de)国际豆(dòu)棕差，预计4—6月(yuè)国际棕榈油进(jìn)口需求大(dà)概率出现(xiàn)萎缩。

　　此外(wài)，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈油近月进口(kǒu)严(yán)重倒挂，远(yuǎn)月有所修复，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口(kǒu)偏低，远月买船有所增加。海关(guān)数据(jù)显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别(bié)在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油(yóu)港(gǎng)口库存仍(réng)处在(zài)历史同期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周下降，随着气(qì)温升(shēng)高及棕(zōng)榈油消(xiāo)费进一步好转，需求(qiú)有望回升，国内棕榈油继续呈现去库走(zǒu)势。

　　展望后市，孙啸认为(wèi)，短期连盘棕榈油仍将随油(yóu)脂整体(tǐ)弱势运行，有下破可能。5月份东南亚(yà)天气值(zhí)得(dé)关注，目前已有(yǒu)少(shǎo)雨(yǔ)迹(jì)象，泰国最为(wèi)明显，印尼(ní)次(cì)之(zhī)。如果(guǒ)出现(xiàn)持续干燥天气(qì)，产区增(zēng)产节(jié)奏将(jiāng)被打破，届(jiè)时，棕榈(lǘ)油有望相对(duì)抗跌。

　　不(bù)过，在姜颖(yǐng)看来，短(duǎn)期(qī)棕榈油尚存利多因素支(zhī)撑。国内贸易商进(jìn)口利润深度亏损，5月(yuè)船(chuán)期频现洗船(chuán)，进口到(dào)港数量将明显减(jiǎn)少。在此基础(chǔ)上(shàng)，随(suí)着天气升温，棕榈油消费季(jì)节性回暖。第二轮疫情虽可能有影响，但(dàn)无(wú)法改变消(xiāo)费逐步(bù)恢复的大势，国内库存短期内仍可能加(jiā)速去化(huà)。长(zhǎng)期市场对于未来(lái)供(gōng)应(yīng)充裕的预(yù)期基(jī)本(běn)一致。天气情况(kuàng)有所好(hǎo)转，马(mǎ)来西亚与印尼步(bù)入增产周(zhōu)期，供应(yīng)增加而出(chū)口需求较差，未来产地存在累库(kù)预(yù)期。与此同时，国(guó)际(jì)豆粽FOB价差处于历史极低负值，棕榈(lǘ)油价格(gé)丧失竞争(zhēng)优(yōu)势，在豆油、菜(cài)油未来(lái)存在(zài)集中供(gōng)应压力的情况下，棕榈(lǘ)油长期需求不容乐(lè)观。

　　“综(zōng)合来看，短期利(lì)多(duō)因素对盘面有一定支(zhī)撑(chēng)，价格或以(yǐ)区间调整(zhěng)为主。长期来(lái)看，棕榈(lǘ)油将逐渐演(yǎn)变为供(gōng)强需(xū)弱格局(jú)，叠加全球宏(hóng)观经济环境偏(piān)弱，价格重心或逐步(bù)下移。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期