财联(lián)社(shè)4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损(sǔn)，要求新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业(yè)负债质量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定(dìng)利(lì)率和分红水平等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有太(tài)保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历长期年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大(dà)。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈(tán)会(huì)，各险企(qǐ)已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚(gāng)性负(fù)债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本(běn)身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下(xià高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历)，负(fù)债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企(高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历qǐ)利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负(fù)债端成本。

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