近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

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　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候(hòu)变化(huà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球(qiú)范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽(qì)车(chē)动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能(néng)是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　<为什么风流女人看指甲img alt="罕见！欧洲巨头三大(dà)旗舰(jiàn)基金，同(tóng)时出手！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基为什么风流女人看指甲金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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