5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(d22寸是多少厘米òng)端(duān)随(suí)身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文(wén)华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经(jīng)一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理(lǐ)中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人(rén)；本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报(bào)告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一(yī)是公司(sī)在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优势，开始进22寸是多少厘米入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结(jié)算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上(shàng)，公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业(yè)收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，文华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露(lù)具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各(gè)项安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方22寸是多少厘米(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易(yì)最终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施尚存(cún)在(zài)较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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