随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多(duō)位知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓换股(gǔ)以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表(biǎo)示，看(kàn)好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。他(tā)认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人(rén)”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景(jǐng)值(zhí)得关注(zhù)。

　　信达(dá)澳(ào)亚基金(jīn)冯明远一季报中表示(shì)，二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入(rù) AI 或数字(zì)经济等热门概念的(de)创新，以及(jí)半(bàn)导(dǎo)体和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)连云港灌南邮编号是多少要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日(rì)，中(zhōng)泰(tài)资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人(rén)也发布了一季报，均谈(tán)到了自己对AI领(lǐng)域的密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相(xiāng)关概念股

　　一季(jì)报(bào)数据显示(shì)，从(cóng)银(yín)华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享一年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一(yī)年持(chí)有A，较(jiào)去年底(dǐ)下降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心享一(yī)年持有(yǒu)、银华(huá)心兴(xīng)三年持有A 则(zé)在(zài)一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较去年(nián)底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金(jīn)产(chǎn)品大幅提高(gāo)了(le)港股(gǔ)仓位，比如银华心佳(jiā)两(liǎng)年持(chí)有期港股仓位从(cóng)去(qù)年(nián)底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三(sān)年持(chí)有A港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年(nián)一季(jì)度，立(lì)讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、星环(huán)科(kē)技-U “新进(jìn)”前十大。其中(zhōng)，“果链(liàn)”龙头立讯精密成为第一(yī)大(dà)重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了精测电子，较去年(nián)底增加了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进(jìn)新”个股大多(duō)数是(shì)AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退(tuì)出前十大。

　　减持(chí)方面，今年(nián)一(yī)季度，该基金(jīn)减持(chí)紫(zǐ)光国(guó)微(wēi)、华海(hǎi)清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持(chí)有紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文(wén)”表达了自己(jǐ)对(duì)市场的看(kàn)法，基金君为大(dà)家做了些(xiē)重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中表示，对于今年(nián)国(guó)内(nèi)的(de)宏(hóng)观判(pàn)断(duàn)依然(rán)是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民消费信心(xīn)逐渐恢(huī)复；我们判断由于(yú)国家自身实力的(de)不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利(lì)益(yì)共同点变多，国际(jì)形势相对之前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一(yī)季度(dù)市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后(hòu)又一革(gé)命性(xìng)的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加(jiā)速入(rù)局(jú)。需要关注的是，AI 产业的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折(zhé)，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看好国(guó)产替代方向，集中在(zài)半(bàn)导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商(shāng)积极验证导入，国(guó)内晶(jīng)圆产线(xiàn)建设将再度(dù)提速(sù)。在景气复苏方向，我(wǒ)们的(de)看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极(jí)，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声，经历了(le)过去几个季度(dù)的(de)去库(kù)存，有(yǒu)望在今(jīn)年下 半(bàn)年重启上行周期，向上弹性取(qǔ)决于下(xià)游需(xū)求恢复的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一(yī)季度(dù)被(bèi)市场抛弃较多的(de)板块，交易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市(shì)场对于上涨的标的更多(duō)地关注利好，对于下跌(diē)的板块更多地(dì)关注利空。我们总体认为现在(zài)市场对于(yú)新能源板块的担忧讨论，更多是(shì)对(duì)于一个(gè)下跌板块的应激式反应。在去(qù)年的中报中，我们(men)曾经提(tí)到(dào)了新能(néng)源板块的(de)一些风险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的(de)消化后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下，我们(men)认为新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素已(yǐ)经充分(fēn)释放，目前这个时间段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车(chē)、风光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续(xù)加仓新能(néng)源(yuán)相关个(gè)股

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创新(xīn)一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓(cāng)情况来看(kàn)，以冯明远的代表作信澳(ào)新能(néng)源产业为例(lì)，该基金一(yī)季度(dù)增持璞(pú)泰来(lái)，较去(qù)年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外(wài)，还增持了(le)科达利(lì)、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是(shì)中伟股份，今年一季(jì)度较(jiào)去年(nián)底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为“新进”前(qián)十大个股，斯莱克(kè)、保隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出前十(shí)大(dà)之(zhī)列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋(fēng)锂业进行不同程度减持，其中(zhōng)，减持(chí)幅度最(zuì)大(dà)的是天齐(qí)锂业，今年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏后(hòu)的(de)调整(zhěng)修(xiū)复，经济(jì)先(xiān)是在大家“强复苏”的预期(qī) 中(zhōng)趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显著的回调(diào)，从(cóng)而(ér)总(zǒng)体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋(qū)势。本基金的投(tóu)资(zī)主要(yào)聚(jù)焦在(zài)新能源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制造(zào)等(děng)新兴(xīng)产业领(lǐng)域(yù)，细分(fēn)板块的(de)整体走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公司(sī)加入 AI 或(huò)数(shù)字(zì)经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ) 和(hé)制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定(dìng)正(zhèng)面(miàn)效应(yīng)。我们会继续在新 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的(de)优(yōu)质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待(dài)人(rén)工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下多位基金经理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚(chéng)基金权益投资部总(zǒng)监王睿在一季报中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目(mù)前处在一个温和(hé)复苏的通道，在海(连云港灌南邮编号是多少hǎi)外(wài)加(jiā)息进入尾声后，社(shè)会流动性将(jiāng)相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)，宏观(guān)及货币(bì)环境有(yǒu)利于权益市场行情的开(kāi)展，二季度(dù)指数仍有可能会(huì)是(shì)震(zhèn)荡上行的态势。

　　一(yī)季(jì)度，王睿减(jiǎn)表示持了部分短期达(dá)到(dào)目标价的相关品种，并根据收益率预期的变化调整了一(yī)部分(fēn)科技(jì)持仓。具(jù)体来(lái)看，以其代表作中信保诚创新(xīn)成长为例(lì)，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当(dāng)升科技、中航光电(diàn)等(děng)个股，人福医药“新(xīn)进”前(qián)十(shí)大。

　　王睿在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，对于(yú)人工(gōng)智能这一(yī)非常宏大(dà)的命题，他目前持(chí)谨慎乐(lè)观的态(tài)度。首先我们相信这是一(yī)项会对目前的生产(chǎn)和生活方(fāng)式带来重大变化的技(jì)术变革(gé)，值得(dé)我(wǒ)们(men)投(tóu)入(rù)非常多的精力去跟踪和研(yán)究。但另一方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评估这(zhè)项技(jì)术革命给具体公司和(hé)行业(yè)格局带来的影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大(dà)部分公司一个相对清晰的(de)定价，因(yīn)此我们一(yī)季度暂(zàn)时还没有明显增加相关的持仓(cāng)。后续(xù)我们会紧(jǐn)密跟踪。一季(jì)度(dù)我们持仓较多的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受到了一些短期(qī)因素的干(gàn)扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变(biàn)化导(dǎo)致部分个股出现了较大回调，目前行业整体估值(zhí)水平处于历(lì)史较低位置，而(ér)这两个行业未来的发展方(fāng)向还是相(xiāng)对比(bǐ)较确(què)定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺(tǎng)平的一天

　　今日(rì)，中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了一(yī)季(jì)报(bào)在一季(jì)报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季度的市场(chǎng)走势再(zài)次佐证了(le)一个道(dào)理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中(zhōng)最重要的(de)事(shì)件之一，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影响却很(hěn)难(nán)。利(lì)润在产业链(liàn)不(bù)同环节之(zhī)间(jiān)将如何分配(pèi)？ 市场当前认为的(de)受益(yì)环节(jié)是否能如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智能(néng)”水平达到(dào)了什么程度以及(jí)渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都(dōu)是(shì)很容易(yì)让人(rén)兴奋(fèn)、可细说起(qǐ)来(lái)又让(ràng)人不明就里的(de)难(nán)题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着时间(jiān)增长，而非(fēi)随着利润(rùn)波动(dòng)。所以在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点(diǎn)关注长(zhǎng)期(qī)因素，淡化短期(qī)因素。人工智能的发(fā)展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们还没(méi)有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低(dī)的(de)价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的(de)投资目标。好资产的标准是(shì)活(huó)得(dé)久、 站得(dé)牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净资产(chǎn)收(shōu)益率高，以(yǐ)及在(zài)好的公司治理加持下能(néng)够(gòu)把长(zhǎng)期利润转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会一如既往，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值优选A代表(biǎo)作(zuò)为例，该基(jī)金在一季度减持了中国建筑(zhù)、太阳(yáng)纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己(jǐ)的(de)组合(hé)没有大的(de)变化，是因为长期观(guān)点没(méi)有大(dà)的变化。对中国(guó)经济的长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较(jiào)低估值水平(píng)，让我们可以(yǐ)在热点不断切换(huàn)的市(shì)场中保持平(píng)和。但投资是(shì)一项苦差事，需要(yào)随时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平(píng)的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 连云港灌南邮编号是多少