30年“不败”的可转债(zhài)信仰，突然之(zhī)间出现“断(duàn)崖(yá)式”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜特的可转债搜特转债今(jīn)天又是(shì)暴跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年(nián)可转债历史上(shàng)从未有(yǒu)过如(rú)此低(dī)价可(kě)转债(zhài)，与此同(tóng)时，各类低价转(zhuǎn)债接连雪崩。分析(xī)认为，资金开(kāi)始担心退市和违约(yuē)风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观(guān)，自周二盘中冲(chōng)高(gāo)到3400点跳(tiào)水之后，市场持续回落，上证指数今天又(yòu)跌超(chāo)1％，收跌(diē)1.12耐克品牌和乔丹品牌是什么关系％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创(chuàng)业板指数和科创50指数也(yě)跌(diē)超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与(yǔ)前一日有所缩量。

　　行业板(bǎn)块(kuài)方面，此前最(zuì)牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游(yóu)等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资金却是逆势(shì)抄底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩(bēng)整个低价转债(zhài)市场

　　30年没有过的可转债退市历史(shǐ)，在(zài)今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司(sī)和蓝盾(dùn)转债被告知要退市(shì)，打破了(le)30年来的(de)可转债(zhài)没(méi)有出现正(zhèng)股(gǔ)和转(zhuǎn)债退市的历史。接着(zhe)没几(jǐ)天，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市，搜特转(zhuǎn)债持(chí)续暴跌，第2只打破历史来(lái)得太快。蓝盾(dùn)转债已停牌，而搜特(tè)转债还(hái)在(zài)交易。

　　退(tuì)市危机(jī)之下，搜特转债今日再度暴(bào)跌(diē)19.85％，收报31.66元(yuán)，而(ér)昨(zuó)日搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续(xù)上演断崖式暴跌(diē)，面值100元的转债(zhài)如今(jīn)只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转(zhuǎn)债(zhài)的正(zhèng)股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停，最(zuì)新收盘价(jià)0.56元(yuán)，触发面值退市已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以及可能面临的违约。彻底(dǐ)带崩了(le)整个低(dī)价(jià)转(zhuǎn)债(zhài)，过去(qù)的双低策略似乎(hū)也不再(zài)奏效(xiào)。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思(sī)创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转(zhuǎn)债暴跌(diē)8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转(zhuǎn)债(zhài)等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现(xiàn)大(dà)批价(jià)格跌(diē)破100元的(de)低价转债，而一年(nián)前(qián)市场还(hái)在关注(zhù)“消灭(miè)”100元(yuán)以下可(kě)转债，一(yī)度(dù)没(méi)有转(zhuǎn)债价格低(dī)于100元。如(rú)今(jīn)是多只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又耐克品牌和乔丹品牌是什么关系跌(diē)破(pò)3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在券商(shāng)、银行(xíng)等金融股带动之下，一(yī)度冲上(shàng)3400点(diǎn)，而(ér)后(hòu)快速跳(tiào)水。然后持续(xù)下行，今日(rì)又跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红后，市场持续走(zǒu)低。

　　有分(fēn)析表示，近(jìn)期(qī)市场波(bō)动加剧(jù)，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰证券近日策略(lüè)点(diǎn)评(píng)表示，4月新增(zēng)社(shè)融、新(xīn)增信贷(dài)、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期(qī)，一(yī)季度冲(chōng)量(liàng)明显+票据利率下(xià)行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度较预期更(gèng)大(dà)。

　　三点(diǎn)指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后(hòu)明显(xiǎn)走弱，单月新增创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数(shù)效(xiào)应外，主因C端新增(zēng)存款转负；3）私人部门(mén)中长贷仍(réng)在修复→全(quán)A非金融企(qǐ)业盈利全年或拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀(dāo)差及(jí)财(cái)报数据反映的制造业库存及(jí)产能周期(qī)位置看(kàn)，弹性或有限。金融数据(jù)再次印证(zhèng)复苏成色需(xū)巩(gǒng)固，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源(yuán)基金近(jìn)日(rì)也(yě)表(biǎ耐克品牌和乔丹品牌是什么关系o)示(shì)，后续(xù)来看市场回落空间有限：

　　第一(yī)、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍(réng)有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市(shì)场(chǎng)预期，除基数效(xiào)应(yīng)外，欧美的韧(rèn)性与东盟相(xiāng)对强劲(jìn)的(de)需求均支撑了外需，内需同样(yàng)在修复下市场分子端(duān)边际向好。

　　第二、国内外(wài)流(liú)动(dòng)性(xìng)仍然(rán)偏(piān)好。国(guó)内看，4月政治局会议仍然强调(diào)稳增长，应对(duì)弱复苏下流动性大概(gài)率仍然维持宽松，同样(yàng)仍可能(néng)有增量政策出台，对(duì)市场均是(shì)呵护而非(fēi)压力；海外看，5月FOMC会议(yì)后市场基本已定价美联储本(běn)轮加(jiā)息(xī)已(yǐ)至顶点，仍然存在区域银行风险隐患同(tóng)时通(tōng)胀(zhàng)仍(réng)在下行下，后续(xù)海(hǎi)外流动性难(nán)更(gèng)紧，外资对国内市场的流出压力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门(mén)板(bǎn)块交易(yì)性的(de)波动是指数调整主因，但在内需修复、外需韧性，且国(guó)内(nèi)政策(cè)呵护延(yán)续、外资(zī)流出压力不大下(xià)市场无大风险，震荡(dàng)修复(fù)延(yán)续。

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