本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)一(yī)直处于(yú)下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使(shǐ)得(dé)钢厂利(lì)润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价(jià)格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差(chà)已扩大至历(lì)史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货(huò)整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但(dàn)传(chuán)导至(zhì)投资端尚需(xū)时间，一(yī)季(jì)度房屋新(xīn)开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材(cái)需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明显低于历史平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对(duì)补库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的(de)估(gū)值有(yǒu)中长期(qī)的下(xià)调(diào)压力(lì)。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降态势，不过(guò)由(yóu)于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将(jiāng)有(yǒu)缩量(li许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校àng)。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前(qián)终端需求(qiú)尚(shàng)未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年(nián)大(dà)基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前(qián)两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过(guò)分悲观(guān)。预计市(shì)场整体以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校