投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画的(de)，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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