财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(du10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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