曾号称“广(guǎng)州第一民(mín)企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世(shì)界500强”“福布(bù)斯(sī)富(fù)豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老(lǎo)板”等多个光(guāng)环的“供应链金(jīn)融”业务，如今(jīn)正(zhèng)式(shì)被定性为“非(fēi)法吸收公众存(cún)款”立案查处，其(qí)本(běn)人(rén)也(yě)被正(zhèng)式采取刑事(shì)强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告称，近日，公(gōng)司无法与实际控制人张劲取(qǔ)得(dé)联(lián)系，无法确定其失(shī)联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而(ér)就在5月7日，广州市公安(ān)局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有限(xiàn)公司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张某等人(rén)采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依法提取(qǔ)相(xiāng)关涉案数据，并已委(wěi)托专业机构(gòu)进行独立鉴(jiàn)定和司法审计，已对涉案相关资(zī)产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投(tóu)资的背后正是(shì)雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹象表明(míng)，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对(duì)张劲(jìn)一年多(duō)之前承诺的理财兑付方案抱(bào)有一线希望的投资人，瞬间破(pò)防(fáng)。

　　本(běn)就(jiù)股价(jià)不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜，股(gǔ)价(jià)接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿(yì)元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的(de)前身为1997年(nián)成立的君华集团，是一家(jiā)主营(yíng)房地(dì)产(chǎn)的(de)企业，总部位(wèi)于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过(guò)30亿(yì)元，被广东省(shěng)委(wěi)省政府(fǔ)评为广(guǎng)东省百强企(qǐ)业。张劲的野心也(yě)随之展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链、化(huà)工(gōng)产业、文旅等众(zhòng)多领域，收购(gòu)了包括(kuò)齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等(děng)上市公司大笔股权(quán)。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公(gōng)司的产业版(bǎn)图，雪松(sōng)控股应运而生，资产规模迅速飙升(shēng)。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即(jí)“万(wàn)亿(yì)销售额、万亿资产(chǎn)、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规(guī)模也才593亿(yì)元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松控(kòng)股(gǔ)致力于成为(wèi)全球领先(xiān)的大宗商品综合性产业集团，在(zà塑料是不是绝缘体i)全球范围内积(jī)极拓展(zhǎn)大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品(pǐn)资(zī)源、供应链(liàn)服务等核(hé)心领域，加快推动新材料(liào)、新技术创新突(tū)破，同时围绕(rào)主业布局开展产业投资及城市综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独一无二的供应链业(yè)务迅速提升(shēng)资产(chǎn)规模，营收已经翻了好(hǎo)几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四(sì)年(nián)登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评(píng)为中国(guó)最具影响力(lì)的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈(jǐng)”之(zhī)后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产(chǎn)，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金交所通道(dào)，超过350只违规“理(lǐ)财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数据，雪松(sōng)方面对(duì)外发(fā)行的理财产品存量(liàng)规模大约在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一(yī)年时间(jiān)，雪松(sōng)信托自2021年4月开始(shǐ)出塑料是不是绝缘体现理财产(chǎn)品发生大面积(jī)逾期。违约之(zhī)后(hòu)，雪松控股方面(miàn)曾陆续(xù)发布多次口(kǒu)头(tóu)或(huò)书面(miàn)兑(duì)付方(fāng)案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发前(qián)夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具的(de)兑付计划显示，此前(qián)逾(yú)期(qī)产(chǎn)品(pǐn)的兑付自(zì)2022年(nián)1月起陆续执行，最(zuì)晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年(nián)8月前到(dào)期(qī)的产(chǎn)品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产(chǎn)品本金(jīn)10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期的产品其余未兑(duì)付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松(sōng)还(hái)将出台实物资(zī)产兑付补充方案，供投(tóu)资者(zhě)选择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑付都(dōu)无法如约完成，终于点燃(rán)了投资人的(de)怒火(huǒ)。

　　2022年除夕(xī)前夜(yè)，雪松控(kòng)股(gǔ)发了一封落(luò)款为(wèi)董事长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处置及回款计(jì)划未能按(àn)照预期方案落实，公司外部协调(diào)资(zī)金(jīn)的(de)努力，也(yě)未能取得实质(zhì)性效果，致使(shǐ)原本定(dìng)应于当月底完成(chéng)的兑(duì)付(fù)无法完成。

　　不一(yī)样(yàng)的“配(pèi)方”

　　由于理财产品无法兑付而暴(bào)雷，这与近年(nián)来恒大(dà)等(děng)房地产企(qǐ)业(yè)暴雷路(lù)径如出一辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令(lìng)人无法接(jiē)受。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理(lǐ)财(cái)产品背后，构(gòu)筑(zhù)的是(shì)一个庞(páng)大的(de)融资网络，涉及企业数量(liàng)高达63家，除了(le)或明或暗(àn)的雪(xuě)松系公司，还有(yǒu)大量的假央企、伪国企(qǐ)。而作为底层(céng)资产的应收账(zhàng)款(kuǎn)，系建立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易(yì)行为之(zhī)上。

　　同时(shí)，深交(jiāo)所也向(xiàng)雪松系两家(jiā)上市(shì)公司(sī)雪松发(fā)展和(hé)齐翔腾(téng)达(dá)下发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公司(sī)是(shì)否为公(gōng)司(sī)的供应商或客户(hù)，并说明(míng)公(gōng)司是否参与雪松信托产品(pǐn)底层资(zī)产的应收账款相关的供应链(liàn)业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即做假账。换句话(huà)说(shuō)，支撑这场供应(yīng)链金(jīn)融的底层资(zī)产(chǎn)原本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的(de)供(gōng)应链(liàn)业(yè)务相当(dāng)大一部分原本就(jiù)是一场“融(róng)资(zī)性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不(bù)断空转交易量做大(dà)规模，继而(ér)获取更多(duō)融资(zī)，这与数年前(qián)大范围爆发的(de)P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全国范围内出现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公(gōng)司员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆(bào)仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映，公司提供现(xiàn)金支持(chí)。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到个人(rén)生活的，也可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打工(gōng)人泪目，把这(zhè)家名(míng)声不显的企(qǐ)业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前(qián)大家心目中的(de)“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅自身难保，甚至(zhì)还是利用虚构(gòu)的资产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人(rén)所做(zuò)出(chū)的承诺(nuò)三番五次(cì)食言，依(yī)然有人表示(shì)愿意与其(qí)共度难(nán)关，直到日前(qián)公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的(de)是，警方通告中所披露(lù)的圆方投(tóu)资(zī)只是(shì)雪松系金融业务的(de)经办公司(sī)之一。

　　有知情人士向观(guān)察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司(sī)过多，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司(sī)”指(zhǐ)代(dài)。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年多(duō)，经侦(zhēn)部(bù)门(mén)对雪松涉嫌(xián)非法(fǎ)集资(zī)的(de)调查早已在持续进行，对于张劲及(jí)其他多(duō)为雪松系(xì)高管的(de塑料是不是绝缘体)控制也早已开(kāi)始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公告披露此(cǐ)次对(duì)张劲采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施，意味着基本案(àn)情已调(diào)查清楚(chǔ)，对(duì)于整个雪松系公司(sī)涉(shè)嫌非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)案进(jìn)入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息来(lái)看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告称，公司工(gōng)作人员(yuán)多次通过电话、微信等方式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本(běn)人取(qǔ)得联系，也无法确(què)定其失联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事之一，其兼任雪松控(kòng)股集(jí)团、雪松实业(yè)集团(tuán)的(de)董(dǒng)事，还在(zài)广州雪松文化旅游投资(zī)有限公司、广(guǎng)州市(shì)雪松互(hù)联(lián)网小额贷款有限公(gōng)司(sī)等数(shù)十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)副总裁、雪松(sōng)控股二号人(rén)物林伟龙，以(yǐ)及(jí)曾在集团内主管(guǎn)资金的头号人(rén)物谢(xiè)少(shǎo)彬等人，也(yě)在(zài)半年前就已(yǐ)经被(bèi)控制。

　　同(tóng)时，整个(gè)雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪(xuě)松发展由(yóu)于连年亏(kuī)损已经再次(cì)发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家(jiā)A股主要上市(shì)公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公告称(chēng)，山(shān)东能源集(jí)团新(xīn)材料公司要约收购实施完毕，本(běn)次要约收(shōu)购系山(shān)能新(xīn)材料(liào)作为重整(zhěng)投(tóu)资人(rén)通过重整程(chéng)序取得(dé)齐翔(xiáng)集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集团所(suǒ)持(chí)有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐(qí)翔(xiáng)腾达将(jiāng)易主山东国资。

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