近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施(古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)气(qì)候变化(huà)的(de)影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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